La creciente demanda de mantenimiento de aeronaves en medio de entregas limitadas de aviones nuevos ayudó a Bain Capital a escalar MRO Holdings antes de acordar una salida parcial a AAR por un valor empresarial implícito de $4 mil millones, dijo el socio Matt Evans a PE Hub. MRO Holdings, respaldada por Bain Capital, quedará bajo el control de AAR, que a principios de esta semana firmó un acuerdo definitivo para adquirir una participación del 65 por ciento en el proveedor de mantenimiento de aeronaves. Se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre fiscal de AAR que finaliza en febrero de 2027.

La valoración del acuerdo representa 10.7x el EBITDA ajustado previsto de MRO Holdings para el año calendario completo 2026, incluidos $75 millones de sinergias de costos recurrentes anticipadas y neto de beneficios fiscales relacionados con la transacción con un valor presente esperado de alrededor de $150 millones.

“La demanda está impulsada por factores estructurales duraderos. Las aerolíneas están volando aviones por más tiempo ya que las nuevas entregas siguen siendo limitadas, y dependen cada vez más de proveedores externos confiables para el mantenimiento pesado”, dijo Evans. “La red rentable de MRO Holdings en las Américas la posiciona bien para satisfacer esa demanda, particularmente para las aerolíneas estadounidenses”.

Cuando se cierre la transacción, Bain Capital conservará una participación minoritaria. Evans dijo que unir a MRO Holdings con AAR creará una plataforma con mayor escala, recursos técnicos más profundos y una capacidad más amplia para servir a algunas de las aerolíneas líderes del mundo.