A crescente demanda por manutenção de aeronaves em meio a entregas limitadas de novos aviões ajudou a Bain Capital a escalar a MRO Holdings antes de concordar com uma saída parcial para a AAR por um valor empresarial implícito de US$ 4 bilhões, disse o sócio Matt Evans ao PE Hub. A MRO Holdings, apoiada pela Bain Capital, ficará sob o controle da AAR, que no início desta semana assinou um acordo definitivo para adquirir uma participação de 65 por cento na provedora de manutenção de aeronaves. Espera-se que o negócio seja fechado no terceiro trimestre fiscal da AAR, que termina em fevereiro de 2027.

A avaliação do negócio representa 10,7x o EBITDA ajustado previsto da MRO Holdings para o ano-calendário completo de 2026, incluindo US$ 75 milhões de sinergias de custos recorrentes antecipadas e líquido de benefícios fiscais relacionados à transação com um valor presente esperado de cerca de US$ 150 milhões.

“A demanda é impulsionada por fatores estruturais duráveis. As companhias aéreas estão voando aeronaves por mais tempo, pois as novas entregas permanecem limitadas, e estão cada vez mais confiando em provedores terceirizados confiáveis para manutenção pesada”, disse Evans. “A rede com custos competitivos da MRO Holdings nas Américas a posiciona bem para atender a essa demanda, particularmente para as transportadoras dos EUA.”

Quando a transação for concluída, a Bain Capital manterá uma participação minoritária. Evans disse que unir a MRO Holdings à AAR criará uma plataforma com maior escala, recursos técnicos mais profundos e uma capacidade mais ampla de servir algumas das principais companhias aéreas do mundo.