Auto & Transport Roundup: Market Talk

0758 ET – Porsche’s new medium-term revenue targets will be driven chiefly by pricing and product mix, analysts at J.P. Morgan say. The bank says it welcomes the cash conversion targets, which should continue to support shareholder remuneration. At an investor event, Porsche outlined its medium-term strategy framework, centered on reinforcing its sports-car brand DNA while improving price and mix discipline, lowering capital intensity, and supporting structurally higher profitability and cash generation. Management reiterated its value over volume approach, pairing portfolio and pricing actions with a cost-savings program and a leaner, more agile operating model, analysts Jose M Asumendi and Piyush Singla write. The bank rates Porsche at overweight with a 50 euro price target on the stock. Shares fall 0.2% to 42.45 euros.

0645 ET – The momentum created by Forvia’s new management is underestimated by the market, Bank of America analyst Stephen Benhamou writes. The French automotive equipment supplier has better margins, fast de-leveraging and a stronger free cash flow that’s more visible from 2027, he says. BofA double-upgrades its rating on the stock to buy from underperform and raises its target price to 14 euros from 10.50 euros. Shares are up 9.25% at 10.37 euros.

0610 ET – Elevated crude tanker rates are adding to already high fuel prices worldwide, ING’s senior economist Rico Luman says. Transport costs for crude shipments from Ras Tanura in Saudi Arabia to Rotterdam surged above $35 a barrel in September, Luman says. Combined with strong refinery margins, these higher shipping costs could add more than $0.50 a liter to diesel prices at the pump. Although new tanker orders have increased, most vessels won’t be delivered until 2028-29, leaving the market exposed to prolonged capacity constraints.

2302 ET – Chinese electric-vehicle market has shifted from being a growth and profitability opportunity to serving primarily as a hub for R&D, stress testing and exports, says Natixis analysts. This has made maintaining a presence in China more challenging, yet still essential for surviving the EV transition, they say. A transfer of intellectual property and the development of partnerships appear to be the best long-term strategies for both legacy western automakers and Chinese EV makers seeking global scale.

0758 ET – يقول محللون في J.P. Morgan إن أهداف إيرادات بورشه الجديدة على المدى المتوسط ستدفع بشكل رئيسي من خلال التسعير ومزيج المنتجات. يقول البنك إنه يرحب بأهداف تحويل النقد، والتي يجب أن تستمر في دعم مكافآت المساهمين. في حدث للمستثمرين، أوضحت بورشه إطار استراتيجيتها على المدى المتوسط، الذي يركز على تعزيز الحمض النووي لعلامتها التجارية للسيارات الرياضية مع تحسين انضباط التسعير والمزيج، وخفض كثافة رأس المال، ودعم ربحية وتوليد نقدي أعلى هيكليًا. كررت الإدارة نهجها القائم على القيمة على الحجم، مع الجمع بين إجراءات المحفظة والتسعير مع برنامج لخفض التكاليف ونموذج تشغيلي أكثر مرونة وانسيابية، كما يكتب المحللان Jose M Asumendi و Piyush Singla. يصنف البنك بورشه بوزن زائد مع سعر مستهدف للسهم يبلغ 50 يورو. انخفضت الأسهم بنسبة 0.2% إلى 42.45 يورو.

0645 ET – يكتب محلل Bank of America Stephen Benhamou أن السوق يقلل من شأن الزخم الذي خلقه فريق الإدارة الجديد لشركة فورفيا. يقول إن مورد معدات السيارات الفرنسي لديه هوامش أفضل، وإزالة رافعة مالية سريعة، وتدفق نقدي حر أقوى وأكثر وضوحًا اعتبارًا من عام 2027. ضاعف BofA تصنيفه للسهم إلى شراء من أداء ضعيف ورفع سعره المستهدف إلى 14 يورو من 10.50 يورو. ارتفعت الأسهم بنسبة 9.25% إلى 10.37 يورو.

0610 ET – يقول كبير الاقتصاديين في ING، Rico Luman، إن ارتفاع أسعار ناقلات النفط الخام يضيف إلى أسعار الوقود المرتفعة بالفعل في جميع أنحاء العالم. يقول لومان إن تكاليف نقل شحنات النفط الخام من رأس تنورة في المملكة العربية السعودية إلى روتردام ارتفعت إلى أكثر من 35 دولارًا للبرميل في سبتمبر. إلى جانب هوامش التكرير القوية، يمكن أن تضيف تكاليف الشحن المرتفعة هذه أكثر من 0.50 دولار للتر إلى أسعار الديزل عند المضخة. على الرغم من زيادة طلبات الناقلات الجديدة، إلا أن معظم السفن لن يتم تسليمها حتى 2028-2029، مما يترك السوق عرضة لقيود طويلة الأمد على السعة.

2302 ET – يقول محللو Natixis إن سوق السيارات الكهربائية الصينية تحول من كونه فرصة للنمو والربحية إلى العمل بشكل أساسي كمركز للبحث والتطوير واختبارات التحمل والتصدير. يقولون إن هذا جعل الحفاظ على الوجود في الصين أكثر صعوبة، ولكنه لا يزال ضروريًا للبقاء في مرحلة التحول إلى السيارات الكهربائية. يبدو أن نقل الملكية الفكرية وتطوير الشراكات هما أفضل الاستراتيجيات طويلة الأجل لكل من صانعي السيارات الغربيين التقليديين وصناع السيارات الكهربائية الصينيين الذين يسعون إلى تحقيق نطاق عالمي.

0758 ET – J.P. Morgan-এর বিশ্লেষকরা বলছেন, Porsche-এর নতুন মধ্যমেয়াদী রাজস্ব লক্ষ্যগুলি প্রধানত মূল্য নির্ধারণ এবং পণ্য মিশ্রণ দ্বারা চালিত হবে। ব্যাংকটি নগদ রূপান্তর লক্ষ্যগুলিকে স্বাগত জানায়, যা শেয়ারহোল্ডার পারিশ্রমিককে সমর্থন করা চালিয়ে যাওয়া উচিত। একটি বিনিয়োগকারী ইভেন্টে, Porsche তার মধ্যমেয়াদী কৌশল কাঠামোর রূপরেখা দিয়েছে, যা তার স্পোর্টস-কার ব্র্যান্ড ডিএনএকে শক্তিশালী করার উপর কেন্দ্রীভূত, পাশাপাশি মূল্য এবং মিশ্রণ শৃঙ্খলা উন্নত করা, মূলধনের তীব্রতা কমানো এবং কাঠামোগতভাবে উচ্চতর লাভজনকতা এবং নগদ উৎপাদনকে সমর্থন করা। ব্যবস্থাপনা তার মূল্য-বনাম-ভলিউম পদ্ধতির পুনর্ব্যক্ত করেছে, পোর্টফোলিও এবং মূল্য নির্ধারণের পদক্ষেপগুলিকে একটি খরচ-সাশ্রয় কর্মসূচি এবং একটি চর্বিহীন, আরও চটপটে অপারেটিং মডেলের সাথে যুক্ত করেছে, বিশ্লেষক Jose M Asumendi এবং Piyush Singla লিখেছেন। ব্যাংকটি Porsche-কে স্টকের উপর 50 ইউরো মূল্য লক্ষ্য সহ ওভারওয়েট রেট করেছে। শেয়ার 0.2% কমে 42.45 ইউরো হয়েছে।

0645 ET – Bank of America-এর বিশ্লেষক Stephen Benhamou লিখেছেন, Forvia-এর নতুন ব্যবস্থাপনার দ্বারা সৃষ্ট গতিকে বাজার অবমূল্যায়ন করছে। ফরাসি অটোমোটিভ সরঞ্জাম সরবরাহকারীর ভাল মার্জিন, দ্রুত ডি-লিভারেজিং এবং একটি শক্তিশালী মুক্ত নগদ প্রবাহ রয়েছে যা 2027 থেকে আরও দৃশ্যমান, তিনি বলেন। BofA স্টকের উপর তার রেটিং আন্ডারপারফর্ম থেকে ডাবল-আপগ্রেড করে কিনতে এবং তার লক্ষ্য মূল্য 10.50 ইউরো থেকে বাড়িয়ে 14 ইউরো করেছে। শেয়ার 9.25% বেড়ে 10.37 ইউরো হয়েছে।

0610 ET – ING-এর সিনিয়র অর্থনীতিবিদ Rico Luman বলেছেন, অপরিশোধিত ট্যাঙ্কার ভাড়া বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী ইতিমধ্যে উচ্চ জ্বালানী মূল্যের সাথে যোগ করছে। সৌদি আরবের রাস তান্নুরা থেকে রটারডাম পর্যন্ত অপরিশোধিত তেলের চালানের জন্য পরিবহন খরচ সেপ্টেম্বরে প্রতি ব্যারেল $35-এর উপরে বেড়েছে, লুমান বলেন। শক্তিশালী রিফাইনারি মার্জিনের সাথে মিলিত হয়ে, এই উচ্চতর শিপিং খরচ পাম্পে ডিজেলের দামে প্রতি লিটারে $0.50-এর বেশি যোগ করতে পারে। যদিও নতুন ট্যাঙ্কার অর্ডার বেড়েছে, বেশিরভাগ জাহাজ 2028-29 পর্যন্ত বিতরণ করা হবে না, যা বাজারকে দীর্ঘায়িত ক্ষমতার সীমাবদ্ধতার মুখোমুখি করবে।

2302 ET – Natixis-এর বিশ্লেষকরা বলেছেন, চীনা বৈদ্যুতিক-যানবাহন বাজার বৃদ্ধি এবং লাভজনকতার সুযোগ থেকে প্রাথমিকভাবে গবেষণা ও উন্নয়ন, স্ট্রেস টেস্টিং এবং রপ্তানির কেন্দ্র হিসাবে কাজ করার দিকে স্থানান্তরিত হয়েছে। এটি চীনে উপস্থিতি বজায় রাখাকে আরও চ্যালেঞ্জিং করে তুলেছে, তবুও EV রূপান্তর থেকে বেঁচে থাকার জন্য এখনও অপরিহার্য, তারা বলেন। বৌদ্ধিক সম্পত্তি হস্তান্তর এবং অংশীদারিত্বের বিকাশ বৈশ্বিক স্কেল চাওয়া ঐতিহ্যবাহী পশ্চিমা অটোমেকার এবং চীনা EV নির্মাতা উভয়ের জন্যই সর্বোত্তম দীর্ঘমেয়াদী কৌশল বলে মনে হয়।

0758 ET – Porsches neue mittelfristige Umsatzziele werden hauptsächlich von Preisgestaltung und Produktmix getrieben, sagen Analysten von J.P. Morgan. Die Bank begrüßt die Ziele zur Cash-Conversion, die die Aktionärsvergütung weiter unterstützen sollten. Auf einer Investorenveranstaltung skizzierte Porsche seinen mittelfristigen Strategierahmen, der sich auf die Stärkung der DNA seiner Sportwagenmarke konzentriert, während gleichzeitig die Preis- und Mix-Disziplin verbessert, die Kapitalintensität gesenkt und eine strukturell höhere Rentabilität und Cash-Generierung unterstützt werden soll. Das Management bekräftigte seinen Value-over-Volume-Ansatz und kombinierte Portfolio- und Preisaktionen mit einem Kosteneinsparungsprogramm und einem schlankeren, agileren Betriebsmodell, schreiben die Analysten Jose M Asumendi und Piyush Singla. Die Bank bewertet Porsche mit „Overweight“ und einem Kursziel von 50 Euro für die Aktie. Die Aktie fällt um 0,2 % auf 42,45 Euro.

0645 ET – Die Dynamik, die durch das neue Management von Forvia entstanden ist, wird vom Markt unterschätzt, schreibt Bank of America-Analyst Stephen Benhamou. Der französische Automobilzulieferer habe bessere Margen, eine schnelle Entschuldung und einen stärkeren freien Cashflow, der ab 2027 besser sichtbar sei, sagt er. BofA stuft die Aktie gleich zweifach von „Underperform“ auf „Buy“ hoch und erhöht das Kursziel von 10,50 Euro auf 14 Euro. Die Aktie steigt um 9,25 % auf 10,37 Euro.

0610 ET – Erhöhte Rohöltankerraten erhöhen die ohnehin hohen Treibstoffpreise weltweit, sagt ING-Chefvolkswirt Rico Luman. Die Transportkosten für Rohöllieferungen von Ras Tanura in Saudi-Arabien nach Rotterdam stiegen im September auf über 35 Dollar pro Barrel, so Luman. In Kombination mit starken Raffineriemargen könnten diese höheren Versandkosten die Dieselpreise an der Zapfsäule um mehr als 0,50 Dollar pro Liter erhöhen. Obwohl die Aufträge für neue Tanker gestiegen sind, werden die meisten Schiffe erst 2028-29 ausgeliefert, was den Markt anhaltenden Kapazitätsengpässen aussetzt.

2302 ET – Der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge hat sich von einer Wachstums- und Rentabilitätschance zu einem Zentrum für F&E, Stresstests und Exporte gewandelt, sagen Analysten von Natixis. Dies habe es schwieriger gemacht, in China präsent zu sein, sei aber für das Überleben der EV-Transition dennoch unerlässlich, so die Analysten. Ein Transfer von geistigem Eigentum und die Entwicklung von Partnerschaften scheinen die besten langfristigen Strategien für etablierte westliche Automobilhersteller und chinesische EV-Hersteller zu sein, die globale Größe anstreben.

0758 ET – Los nuevos objetivos de ingresos a medio plazo de Porsche se verán impulsados principalmente por los precios y la combinación de productos, según analistas de J.P. Morgan. El banco dice que acoge con satisfacción los objetivos de conversión de efectivo, que deberían seguir apoyando la remuneración de los accionistas. En un evento para inversores, Porsche esbozó su marco estratégico a medio plazo, centrado en reforzar el ADN de su marca de automóviles deportivos, al tiempo que mejora la disciplina de precios y combinación, reduce la intensidad de capital y apoya una rentabilidad y generación de efectivo estructuralmente más altas. La dirección reiteró su enfoque de valor sobre volumen, combinando acciones de cartera y precios con un programa de ahorro de costes y un modelo operativo más ágil y eficiente, escriben los analistas Jose M Asumendi y Piyush Singla. El banco califica a Porsche como sobreponderada con un precio objetivo de 50 euros para la acción. Las acciones caen un 0,2% hasta 42,45 euros.

0645 ET – El mercado subestima el impulso creado por la nueva dirección de Forvia, escribe el analista de Bank of America Stephen Benhamou. El proveedor francés de equipos de automoción tiene mejores márgenes, un rápido desapalancamiento y un flujo de caja libre más fuerte y más visible a partir de 2027, dice. BofA duplica la mejora de su calificación sobre la acción a compra desde infraponderar y eleva su precio objetivo a 14 euros desde 10,50 euros. Las acciones suben un 9,25% hasta 10,37 euros.

0610 ET – Las elevadas tarifas de los petroleros crudos se suman a los ya altos precios del combustible en todo el mundo, dice el economista senior de ING, Rico Luman. Los costes de transporte de los envíos de crudo desde Ras Tanura en Arabia Saudí a Róterdam se dispararon por encima de los 35 dólares por barril en septiembre, dice Luman. Combinados con los fuertes márgenes de refino, estos mayores costes de transporte podrían añadir más de 0,50 dólares por litro a los precios del diésel en el surtidor. Aunque los pedidos de nuevos petroleros han aumentado, la mayoría de los buques no se entregarán hasta 2028-29, dejando al mercado expuesto a prolongadas limitaciones de capacidad.

2302 ET – El mercado chino de vehículos eléctricos ha pasado de ser una oportunidad de crecimiento y rentabilidad a servir principalmente como centro de I+D, pruebas de estrés y exportaciones, según analistas de Natixis. Esto ha hecho que mantener una presencia en China sea más difícil, aunque sigue siendo esencial para sobrevivir a la transición a los VE, dicen. Una transferencia de propiedad intelectual y el desarrollo de asociaciones parecen ser las mejores estrategias a largo plazo tanto para los fabricantes de automóviles occidentales tradicionales como para los fabricantes chinos de VE que buscan escala global.

0758 ET – Les nouveaux objectifs de revenus à moyen terme de Porsche seront principalement tirés par les prix et le mix de produits, selon les analystes de J.P. Morgan. La banque déclare se féliciter des objectifs de conversion de trésorerie, qui devraient continuer à soutenir la rémunération des actionnaires. Lors d'une réunion avec des investisseurs, Porsche a présenté son cadre stratégique à moyen terme, centré sur le renforcement de l'ADN de sa marque de voitures de sport tout en améliorant la discipline en matière de prix et de mix, en réduisant l'intensité capitalistique et en soutenant une rentabilité et une génération de trésorerie structurellement plus élevées. La direction a réitéré son approche de la valeur par rapport au volume, associant des actions de portefeuille et de prix à un programme d'économies de coûts et à un modèle opérationnel plus simple et plus agile, écrivent les analystes Jose M Asumendi et Piyush Singla. La banque évalue Porsche à surpondérer avec un objectif de cours de 50 euros sur l'action. L'action recule de 0,2% à 42,45 euros.

0645 ET – L'élan créé par la nouvelle direction de Forvia est sous-estimé par le marché, écrit l'analyste de Bank of America Stephen Benhamou. Le fournisseur français d'équipements automobiles a de meilleures marges, un désendettement rapide et un flux de trésorerie disponible plus fort et plus visible à partir de 2027, dit-il. BofA double sa recommandation sur l'action en l'achetant, passant de sous-performance, et relève son objectif de cours à 14 euros contre 10,50 euros. L'action progresse de 9,25% à 10,37 euros.

0610 ET – La hausse des tarifs des pétroliers bruts s'ajoute aux prix déjà élevés du carburant dans le monde entier, déclare l'économiste senior d'ING, Rico Luman. Les coûts de transport des cargaisons de pétrole brut de Ras Tanura en Arabie Saoudite à Rotterdam ont grimpé à plus de 35 dollars le baril en septembre, indique Luman. Combinés à des marges de raffinage solides, ces coûts d'expédition plus élevés pourraient ajouter plus de 0,50 dollar par litre aux prix du diesel à la pompe. Bien que les commandes de nouveaux pétroliers aient augmenté, la plupart des navires ne seront livrés qu'en 2028-2029, laissant le marché exposé à des contraintes de capacité prolongées.

2302 ET – Le marché chinois des véhicules électriques est passé d'une opportunité de croissance et de rentabilité à un centre de R&D, de tests de résistance et d'exportation, selon les analystes de Natixis. Cela a rendu plus difficile le maintien d'une présence en Chine, mais reste essentiel pour survivre à la transition vers les VE, disent-ils. Un transfert de propriété intellectuelle et le développement de partenariats semblent être les meilleures stratégies à long terme pour les constructeurs automobiles occidentaux traditionnels et les fabricants chinois de VE cherchant à atteindre une échelle mondiale.

0758 ET – J.P. Morgan के विश्लेषकों का कहना है कि Porsche के नए मध्यम अवधि के राजस्व लक्ष्य मुख्य रूप से मूल्य निर्धारण और उत्पाद मिश्रण द्वारा संचालित होंगे। बैंक का कहना है कि वह नकद रूपांतरण लक्ष्यों का स्वागत करता है, जो शेयरधारक पारिश्रमिक का समर्थन करना जारी रखना चाहिए। एक निवेशक कार्यक्रम में, Porsche ने अपने मध्यम अवधि के रणनीति ढांचे की रूपरेखा प्रस्तुत की, जो अपने स्पोर्ट्स-कार ब्रांड डीएनए को मजबूत करने पर केंद्रित है, साथ ही मूल्य और मिश्रण अनुशासन में सुधार, पूंजी तीव्रता को कम करना, और संरचनात्मक रूप से उच्च लाभप्रदता और नकद उत्पादन का समर्थन करना है। प्रबंधन ने अपने मूल्य-से-अधिक मात्रा दृष्टिकोण को दोहराया, पोर्टफोलियो और मूल्य निर्धारण कार्यों को लागत-बचत कार्यक्रम और एक पतले, अधिक चुस्त संचालन मॉडल के साथ जोड़ा, विश्लेषक Jose M Asumendi और Piyush Singla लिखते हैं। बैंक Porsche को स्टॉक पर 50 यूरो मूल्य लक्ष्य के साथ ओवरवेट रेट करता है। शेयर 0.2% गिरकर 42.45 यूरो पर आ गए।

0645 ET – Bank of America के विश्लेषक Stephen Benhamou लिखते हैं कि Forvia के नए प्रबंधन द्वारा बनाई गई गति को बाजार द्वारा कम करके आंका गया है। फ्रांसीसी ऑटोमोटिव उपकरण आपूर्तिकर्ता के पास बेहतर मार्जिन, तेज डी-लीवरेजिंग और एक मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह है जो 2027 से अधिक दिखाई देगा, वे कहते हैं। BofA ने स्टॉक पर अपनी रेटिंग को अंडरपरफॉर्म से डबल-अपग्रेड करके खरीदें कर दिया और अपने लक्ष्य मूल्य को 10.50 यूरो से बढ़ाकर 14 यूरो कर दिया। शेयर 9.25% बढ़कर 10.37 यूरो पर हैं।

0610 ET – ING के वरिष्ठ अर्थशास्त्री Rico Luman का कहना है कि कच्चे टैंकर दरों में वृद्धि दुनिया भर में पहले से ही उच्च ईंधन की कीमतों में इजाफा कर रही है। सऊदी अरब में रास तन्नूरा से रॉटरडैम तक कच्चे तेल के शिपमेंट के लिए परिवहन लागत सितंबर में बढ़कर $35 प्रति बैरल से अधिक हो गई, लुमान कहते हैं। मजबूत रिफाइनरी मार्जिन के साथ, ये उच्च शिपिंग लागत पंप पर डीजल की कीमतों में प्रति लीटर $0.50 से अधिक जोड़ सकती है। हालांकि नए टैंकर ऑर्डर बढ़े हैं, अधिकांश जहाज 2028-29 तक वितरित नहीं किए जाएंगे, जिससे बाजार लंबे समय तक क्षमता की कमी के संपर्क में रहेगा।

2302 ET – Natixis के विश्लेषकों का कहना है कि चीनी इलेक्ट्रिक-वाहन बाजार विकास और लाभप्रदता के अवसर से मुख्य रूप से आरएंडडी, तनाव परीक्षण और निर्यात के केंद्र के रूप में सेवा करने के लिए स्थानांतरित हो गया है। इसने चीन में उपस्थिति बनाए रखना अधिक चुनौतीपूर्ण बना दिया है, फिर भी ईवी संक्रमण से बचने के लिए अभी भी आवश्यक है, वे कहते हैं। बौद्धिक संपदा का हस्तांतरण और साझेदारी का विकास वैश्विक पैमाने की तलाश करने वाले पारंपरिक पश्चिमी ऑटोमेकर और चीनी ईवी निर्माताओं दोनों के लिए सबसे अच्छी दीर्घकालिक रणनीति प्रतीत होती है।

0758 ET – Target pendapatan jangka menengah baru Porsche akan didorong terutama oleh harga dan bauran produk, kata analis di J.P. Morgan. Bank mengatakan menyambut baik target konversi kas, yang seharusnya terus mendukung remunerasi pemegang saham. Dalam acara investor, Porsche menguraikan kerangka strategi jangka menengahnya, yang berpusat pada memperkuat DNA merek mobil sportnya sambil meningkatkan disiplin harga dan bauran, menurunkan intensitas modal, dan mendukung profitabilitas dan generasi kas yang lebih tinggi secara struktural. Manajemen menegaskan kembali pendekatan nilai di atas volume, memasangkan tindakan portofolio dan harga dengan program penghematan biaya dan model operasi yang lebih ramping dan lebih gesit, tulis analis Jose M Asumendi dan Piyush Singla. Bank memberi peringkat Porsche pada overweight dengan target harga 50 euro pada saham. Saham turun 0,2% menjadi 42,45 euro.

0645 ET – Momentum yang diciptakan oleh manajemen baru Forvia diremehkan oleh pasar, tulis analis Bank of America Stephen Benhamou. Pemasok peralatan otomotif Prancis ini memiliki margin yang lebih baik, deleveraging cepat, dan arus kas bebas yang lebih kuat yang lebih terlihat dari tahun 2027, katanya. BofA meningkatkan peringkatnya pada saham secara ganda menjadi beli dari underperform dan menaikkan target harganya menjadi 14 euro dari 10,50 euro. Saham naik 9,25% menjadi 10,37 euro.

0610 ET – Tarif kapal tanker minyak mentah yang tinggi menambah harga bahan bakar yang sudah tinggi di seluruh dunia, kata ekonom senior ING, Rico Luman. Biaya transportasi untuk pengiriman minyak mentah dari Ras Tanura di Arab Saudi ke Rotterdam melonjak di atas $35 per barel pada bulan September, kata Luman. Dikombinasikan dengan margin kilang yang kuat, biaya pengiriman yang lebih tinggi ini dapat menambah lebih dari $0,50 per liter ke harga solar di pompa bensin. Meskipun pesanan kapal tanker baru telah meningkat, sebagian besar kapal tidak akan dikirim hingga 2028-29, membuat pasar terpapar pada kendala kapasitas yang berkepanjangan.

2302 ET – Pasar kendaraan listrik China telah berubah dari peluang pertumbuhan dan profitabilitas menjadi terutama berfungsi sebagai pusat R&D, pengujian tekanan, dan ekspor, kata analis Natixis. Hal ini membuat mempertahankan kehadiran di China lebih menantang, namun masih penting untuk bertahan dalam transisi EV, kata mereka. Transfer kekayaan intelektual dan pengembangan kemitraan tampaknya menjadi strategi jangka panjang terbaik bagi pembuat mobil Barat warisan dan produsen EV China yang mencari skala global.

0758 ET – J.P. Morganのアナリストは、ポルシェの新たな中期収益目標は主に価格設定と製品ミックスによって牽引されると述べている。同行は、株主報酬を引き続き支援するはずのキャッシュコンバージョン目標を歓迎すると述べている。投資家向けイベントで、ポルシェは中期戦略フレームワークを概説した。これは、スポーツカーブランドのDNAを強化しつつ、価格とミックスの規律を改善し、資本集約度を低減し、構造的に高い収益性とキャッシュ創出を支援することに重点を置いている。経営陣は、バリュー・オーバー・ボリュームのアプローチを再確認し、ポートフォリオと価格設定のアクションをコスト削減プログラムと、よりスリムで機敏なオペレーティングモデルと組み合わせていると、アナリストのJose M Asumendi氏とPiyush Singla氏は記している。同行はポルシェをオーバーウェイトと評価し、株価目標を50ユーロとしている。株価は0.2%下落し、42.45ユーロとなった。

0645 ET – フォルビアの新経営陣によって生み出された勢いは市場によって過小評価されていると、Bank of AmericaのアナリストStephen Benhamou氏は記している。このフランスの自動車機器サプライヤーは、より良いマージン、迅速なデレバレッジ、そして2027年以降により明確になる強力なフリーキャッシュフローを有していると同氏は述べている。BofAは同社株のレーティングをアンダーパフォームから買いにダブルアップグレードし、目標株価を10.50ユーロから14ユーロに引き上げた。株価は9.25%上昇し、10.37ユーロとなった。

0610 ET – 原油タンカー料金の高騰が、世界的にすでに高い燃料価格に拍車をかけていると、INGのシニアエコノミストRico Luman氏は述べている。サウジアラビアのラス・タヌラからロッテルダムまでの原油輸送コストは、9月に1バレル35ドルを超えて急騰したとLuman氏は述べている。堅調な製油所マージンと相まって、これらの高い輸送コストは、ディーゼル価格に1リットルあたり0.50ドル以上を上乗せする可能性がある。新規タンカー発注は増加しているものの、ほとんどの船舶は2028～29年まで納入されず、市場は長期的な能力制約にさらされたままとなる。

2302 ET – 中国の電気自動車市場は、成長と収益性の機会から、主に研究開発、ストレステスト、輸出のハブとして機能する場へとシフトしたと、Natixisのアナリストは述べている。これにより、中国でのプレゼンスを維持することはより困難になったが、それでもEV移行を生き残るためには不可欠であると同氏らは述べている。知的財産の移転とパートナーシップの構築は、グローバル規模を目指す従来の西側自動車メーカーと中国のEVメーカーの両方にとって、最善の長期戦略であると思われる。

0758 ET – As novas metas de receita de médio prazo da Porsche serão impulsionadas principalmente por preços e mix de produtos, dizem analistas do J.P. Morgan. O banco diz que acolhe as metas de conversão de caixa, que devem continuar a apoiar a remuneração dos acionistas. Em um evento para investidores, a Porsche delineou sua estrutura estratégica de médio prazo, centrada no reforço do DNA de sua marca de carros esportivos, ao mesmo tempo em que melhora a disciplina de preços e mix, reduz a intensidade de capital e apoia uma rentabilidade e geração de caixa estruturalmente mais altas. A administração reiterou sua abordagem de valor sobre volume, combinando ações de portfólio e preços com um programa de redução de custos e um modelo operacional mais enxuto e ágil, escrevem os analistas Jose M Asumendi e Piyush Singla. O banco classifica a Porsche como overweight com um preço-alvo de 50 euros para a ação. As ações caem 0,2% para 42,45 euros.

0645 ET – O ímpeto criado pela nova administração da Forvia é subestimado pelo mercado, escreve o analista do Bank of America Stephen Benhamou. O fornecedor francês de equipamentos automotivos tem melhores margens, desalavancagem rápida e um fluxo de caixa livre mais forte e mais visível a partir de 2027, diz ele. O BofA dobra a atualização de sua classificação para a ação para compra, de underperform, e eleva seu preço-alvo para 14 euros de 10,50 euros. As ações sobem 9,25% para 10,37 euros.

0610 ET – As taxas elevadas de petroleiros estão se somando aos preços já altos dos combustíveis em todo o mundo, diz o economista sênior do ING, Rico Luman. Os custos de transporte para embarques de petróleo bruto de Ras Tanura, na Arábia Saudita, para Roterdã dispararam para mais de US$ 35 o barril em setembro, diz Luman. Combinados com fortes margens de refinaria, esses custos de transporte mais altos podem adicionar mais de US$ 0,50 por litro aos preços do diesel na bomba. Embora os pedidos de novos petroleiros tenham aumentado, a maioria dos navios não será entregue até 2028-29, deixando o mercado exposto a restrições prolongadas de capacidade.

2302 ET – O mercado chinês de veículos elétricos passou de uma oportunidade de crescimento e lucratividade para servir principalmente como um centro de P&D, testes de estresse e exportações, dizem analistas da Natixis. Isso tornou a manutenção de uma presença na China mais desafiadora, mas ainda essencial para sobreviver à transição para VE, dizem eles. Uma transferência de propriedade intelectual e o desenvolvimento de parcerias parecem ser as melhores estratégias de longo prazo tanto para as montadoras ocidentais tradicionais quanto para os fabricantes chineses de VE que buscam escala global.

0758 ET – Новые среднесрочные целевые показатели выручки Porsche будут в основном определяться ценообразованием и ассортиментом продукции, считают аналитики J.P. Morgan. Банк приветствует целевые показатели конверсии денежных средств, которые должны продолжать поддерживать вознаграждение акционеров. На мероприятии для инвесторов Porsche изложила свою среднесрочную стратегическую основу, направленную на укрепление ДНК своего бренда спортивных автомобилей при одновременном улучшении дисциплины ценообразования и ассортимента, снижении капиталоемкости и поддержке структурно более высокой рентабельности и генерации денежных средств. Руководство подтвердило свой подход «ценность превыше объема», сочетая портфельные и ценовые меры с программой экономии затрат и более гибкой и маневренной операционной моделью, пишут аналитики Jose M Asumendi и Piyush Singla. Банк оценивает акции Porsche как «выше рынка» с целевой ценой 50 евро. Акции упали на 0,2% до 42,45 евро.

0645 ET – Рынок недооценивает импульс, созданный новым руководством Forvia, пишет аналитик Bank of America Stephen Benhamou. Французский поставщик автомобильного оборудования имеет лучшую маржу, быстрое снижение долговой нагрузки и более сильный свободный денежный поток, который станет более заметным с 2027 года, говорит он. BofA повысил рейтинг акций сразу на две ступени — с «ниже рынка» до «покупать» и повысил целевую цену с 10,50 евро до 14 евро. Акции выросли на 9,25% до 10,37 евро.

0610 ET – Повышенные ставки на танкеры для сырой нефти добавляют к уже высоким ценам на топливо во всем мире, говорит старший экономист ING Rico Luman. Транспортные расходы на поставки сырой нефти из Рас-Таннуры в Саудовской Аравии в Роттердам в сентябре взлетели выше $35 за баррель, говорит Луман. В сочетании с высокой маржой нефтепереработки эти более высокие транспортные расходы могут добавить более 0,50 доллара за литр к ценам на дизельное топливо на заправках. Хотя заказы на новые танкеры выросли, большинство судов будут поставлены только в 2028-29 годах, что делает рынок уязвимым к длительным ограничениям мощностей.

2302 ET – Китайский рынок электромобилей превратился из возможности для роста и прибыльности в центр НИОКР, стресс-тестирования и экспорта, говорят аналитики Natixis. Это сделало сохранение присутствия в Китае более сложной задачей, но все еще необходимым для выживания в переходный период к электромобилям, говорят они. Передача интеллектуальной собственности и развитие партнерских отношений представляются наилучшими долгосрочными стратегиями как для традиционных западных автопроизводителей, так и для китайских производителей электромобилей, стремящихся к глобальному масштабу.

0758 ET – 保时捷新的中期营收目标将主要由定价和产品组合驱动，J.P. Morgan的分析师表示。该银行表示欢迎现金转换目标，这应继续支持股东薪酬。在一次投资者活动中，保时捷概述了其中期战略框架，重点是强化其跑车品牌DNA，同时改善定价和组合纪律，降低资本密集度，并支持结构性更高的盈利能力和现金生成。管理层重申了其价值优先于数量的方法，将投资组合和定价行动与成本节约计划以及更精简、更灵活的运营模式相结合，分析师Jose M Asumendi和Piyush Singla写道。该银行给予保时捷增持评级，目标股价为50欧元。股价下跌0.2%至42.45欧元。

0645 ET – 市场低估了Forvia新管理层创造的势头，Bank of America分析师Stephen Benhamou写道。这家法国汽车设备供应商利润率更高，去杠杆化速度快，自由现金流更强，从2027年起将更加明显，他表示。BofA将该股评级从跑输大盘双倍升级至买入，并将目标价从10.50欧元上调至14欧元。股价上涨9.25%至10.37欧元。

0610 ET – 原油油轮费率上升加剧了全球本已高昂的燃油价格，ING高级经济学家Rico Luman表示。从沙特阿拉伯Ras Tanura到鹿特丹的原油运输成本在9月份飙升至每桶35美元以上，Luman表示。结合强劲的炼油利润率，这些更高的运输成本可能使柴油零售价格每升增加超过0.50美元。尽管新油轮订单有所增加，但大多数船只要到2028-29年才能交付，使市场面临长期运力限制。

2302 ET – 中国电动汽车市场已从增长和盈利机会转变为主要作为研发、压力测试和出口中心，Natixis分析师表示。这使得在中国保持存在更具挑战性，但对于在电动汽车转型中生存仍然至关重要，他们表示。知识产权转移和伙伴关系发展似乎是传统西方汽车制造商和寻求全球规模的中国电动汽车制造商的最佳长期战略。