Аналитик Morningstar Vincent Sun заявляет, что прибыльность Li Auto останется под давлением после того, как маржа транспортных средств за второй квартал не оправдала ожиданий из-за затрат на обновление моделей. Руководство дает указания на восстановление во второй половине года, с возвратом маржи транспортных средств к средним подростковым значениям в Q4, хотя значительное восстановление объема ожидается только в следующем году. Компания планирует запустить внедорожник с батареей i9 следующим месяцем и обновить две существующие батарейные модели во втором полугодии.

Аналитики Daiwa подчеркивают положительную единичную экономику Pony AI в Китае, где каждый роботакси в Q2 выполнял 20-25 платных поездок в день, генерируя дневной доход в размере 320-340 юаней при операционных расходах в 250 юаней — маржа brute на уровне транспортного средства составляет примерно 30%. Поддерживаемая более высокой плотностью флота и снижением затрат, Daiwa сохраняет рекомендацию «покупать» и повышает целевую цену ADR с $24 до $25. Глобальная цель флота Pony в 3500 единиц остается неизменной.

Virgin Australia объявила свой первый дивиденд с момента повторного листинга: 7,60 австралийских цента на акцию за последние шесть месяцев FY26, отражая кредитное плечо 0,9x. Аналитик Jakob Cakarnis называет это качественным сюрпризом, подразумевающим годовую доходность 4%-5%. Акции Virgin выросли на 0,4% до A$2,82. Между тем, Hong Leong IB поддерживает Bumi Armada с целевой ценой 0,38 ринггит на основе портфеля заказов в 7,1 миллиарда ринггит, и снижает целевую цену Capital A до 0,69 ринггит несмотря на рекомендацию «покупать».

Ключевые сущности: Компании: Li Auto, Pony AI, Virgin Australia, Bumi Armada, Capital A, Morningstar, Daiwa, Hong Leong Investment Bank, CGS International, Yinson | Люди: Vincent Sun, Thye May Ting, Daniel Wong, Jakob Cakarnis, Raymond Yap | Местоположения: Китай, Австралия

Часто задаваемые вопросы: Какова единичная экономика Pony AI в Китае?

Во втором квартале каждый роботакси Pony AI в Китае выполнял 20-25 платных поездок в день, генерируя доход в размере 320-340 юаней при операционных расходах в 250 юаней, что подразумевает маржу brute на уровне транспортного средства примерно 30%, обусловленную более высокой плотностью флота и снижением затрат.