Новые опасения по поводу строительства дата-центров бьют по акциям компаний в сфере искусственного интеллекта, и инвесторы всё сильнее тревожатся за сильно закредитованные компании, которые движут бум инфраструктуры ИИ. Фьючерсы снижаются в четверг, поскольку устойчивая инфляция давит на рынки, а опасения по поводу так называемых неооблаков растут.
Жаркий отчёт по инфляции, опубликованный в среду, показал рост потребительских цен на 3,7 процента, который в основном был вызван подорожанием энергоресурсов. Это повышает вероятность того, что ФРС повысит ставки позже в этом году: трейдеры в большинстве ожидают одного повышения на декабрьском заседании центрального банка. Более высокие ставки могут сильно ударить по высоколевериджированным бизнесам, таким как неооблака. Акции Core Weave в среду упали на 15 процентов, а Nebius и Iren подешевели более чем на 10 процентов каждая. Распродажа распространилась на другие бумаги, связанные с ИИ, включая Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Nvidia, Oracle, Google и Meta.
Бизнес-модель неооблаков выглядит всё более неопределённой. Эти компании сдают вычислительные мощности компаниям, работающим с ИИ, что требует больших объёмов дорогостоящих процессоров и заставляет их брать крупные кредиты под высокие проценты. Портфель контрактной выручки Core Weave во втором квартале составлял 104 миллиарда долларов, но при этом долг превышал 35 миллиардов долларов. Доходность её облигаций на этой неделе превысила 15 процентов. Аналитики Gartner прогнозируют, что к 2030 году более 80 процентов неооблаков «прекратят самостоятельную деятельность».
Ожидается, что неооблака станут более изобретательными в вопросах финансирования. Многие уже привлекают деньги напрямую у крупных институтов, таких как страховые компании. Core Weave ищет финансирование в огромном пуле капитала страховщиков, по словам сооснователя и директора по развитию Бреннина Макби, который дал интервью Financial Times.
Источник: New York Times Business · Сводку подготовил HeadlinesBriefing