As ações de luxo como LVMH e Prada estão sendo negociadas com um desconto significativo em relação aos pares da moda rápida, refletindo os temores dos investidores sobre o enfraquecimento dos impulsionadores de crescimento. Por duas décadas, a demanda crescente na China e o gasto da classe média ocidental impulsionaram os ganhos do luxo, mas essas tendências estão se invertendo. A pesquisa da Bernstein mostra que as vendas no varejo na China cresceram menos de 1% por cinco meses consecutivos, pois as famílias estão usando suas economias para cobrir despesas diárias.
Os valores imobiliários na China caíram 40% em relação aos picos de 2021, deixando os proprietários se sentindo mais pobres e reduzindo seus gastos com luxo. Adicionando pressão, Pequim anunciou recentemente um imposto de 20% sobre trusts offshore, o que pode levar os compradores chineses abastados a reduzir seus gastos em itens de alto valor. Enquanto isso, os consumidores de renda média na Europa e nos EUA enfrentam uma inflação renovada e custos de empréstimo mais altos devido ao aumento dos rendimentos dos títulos, limitando seus gastos discricionários em itens como bolsas de $4.000.
Enquanto as marcas de ultra-luxo dependentes dos super-ricos, como Brunello Cucinelli, permanecem resilientes, os gigantes do mercado de massa como Louis Vuitton são vulneráveis, pois mais da metade de suas vendas vem de consumidores de renda média. Negociando com um desconto de 30% nos lucros em relação à Inditex, a LVMH enfrenta um caso de investimento mais incerto em comparação com a virada de 2016, quando uma reformulação de produtos e um foco nos EUA impulsionaram retornos anuais de 34% ao longo de cinco anos.
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing