A Wall Street finalmente recebeu a má notícia que esperava. O relatório mensal de empregos de sexta-feira mostrou que os EUA adicionaram apenas 29.000 empregos em setembro, muito menos do que os economistas esperavam e bem abaixo do total do mês anterior. A economia, parecia, não estava crescendo tão rapidamente quanto muitos pensavam. A resposta do mercado de ações? Alivio. Os principais índices dos EUA subiram, colocando o composite do Nasdaq e o S&P 500 à beira de novos máximos históricos. Os investidores interpretaram os dados de emprego mais fracos do que o previsto como um sinal de que a Reserva Federal adiaria o aumento das taxas de juros — pelo menos por enquanto — e que as pressões inflacionárias não seriam tão agressivas quanto temiam.
“Devíamos ter um rally de alivio”, disse Jamie Cox, sócio administrador na Harris Financial Group. “Precisávamos de um catalisador, e esse relatório de empregos foi ele.” A impressão de sexta-feira de morning makes a good case que um aumento de taxas na reunião de outubro do Fed está fora da mesa, disse Cox, e que um aumento em dezembro também está no ar. Os traders entraram nos cantos mais arriscados dos mercados, impulsionando ganhos em ações de fabricantes de chips, empresas menores e uma gama de negócios economicamente sensíveis como Norwegian Cruise Line e a matriz de Olive Garden Darden Restaurants. O composite do Nasdaq pulou 1,2%, enquanto o S&P 500 avançou 0,7%. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,5%, ou 250 pontos.
“Estamos em um ponto doce”, disse Robert Schein, CIO na Blanke Schein Wealth Management. A leitura do mercado de trabalho “fornece alivio para [a Fed] basicamente ajustar a política monetária, em vez de lançar uma campanha de aperto sustentado.” Os investidores agora veem uma chance de aproximadamente 77% de que os líderes da Fed mantenham as taxas de juros estáveis em sua reunião deste mês, segundo dados CME Fed Watch, ligeiramente mais altos do que antes do lançamento. Aumentos nas taxas de juros podem arrastar os retornos do mercado de ações ao aumentar o custo de capital para as empresas e desacelerar o crescimento econômico. Os ganhos de sexta-feira foram um final animado para mais uma semana turbulenta para ações. Setembro é historicamente um mês desafiador para o mercado de ações, e este ano não foi exceção: o S&P 500 e os industriais do Dow terminaram o mês no vermelho. O principal culpado, desta vez, foi um castigo de títulos impulsionado pela subida dos preços do petróleo, déficits inflacionistas e crescimento econômico resistente. Mais cedo esta semana, os rendimentos das notas do Tesouro dos EUA a 10 anos subiram para seu nível mais alto desde 2002, um sinal de que a economia entrou em uma nova era de custos de empréstimo mais altos. Thomas Urano, co-CIO e sócio administrador na Sage Advisory, disse que o rally de alivio de sexta-feira parecia temporário. Quando se trata das forças estruturais impulsionando os rendimentos dos títulos mais altos, ele disse, “uma única impressão fraca não muda o resultado.”
Embora os rendimentos dos Tesouros caíssem no início das negociações de sexta-feira, eles logo reagiram e terminaram o dia mais altos. Quinta-feira, um desenrolar de negociações populares de hedge funds contribuiu para uma venda de títulos franceses — e enviou os investidores correndo para dívidas governamentais aparentemente mais seguras, incluindo os Tesouros. No entanto, essa jogada começou a se desenrolar na sexta-feira, contribuindo para a recuperação dos rendimentos dos Tesouros. Após um mês acidentado, as próximas semanas podem se mostrar mais favoráveis para as ações. No mês que antecede uma eleição de midterm, o S&P 500 tem uma média de ganho de 3,9%, segundo dados do Dow Jones Market Data que remontam a 1950. Por outro lado, a Wall Street agora tem que lidar com o risco de que o crescimento de empregos mais lento e o aumento anterior de taxas da Fed possam contribuir para uma desaceleração econômica mais séria. Os investidores provavelmente não devem se preocupar com uma recessão ainda, disse Schein. Mas os ganhos de mercado para o resto de 2026 podem depender, em parte, de manter o equilíbrio delicado entre desaceleração e colapso. “No momento, estamos naquele ambiente Goldilocks, desde que a fraqueza não acelere”, disse Schein. Escreva para Hannah Erin Lang em [email protected]
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing