वॉल स्ट्रीट को वही बुरी खबर मिली जिसकी उसे उम्मीद थी। शुक्रवार को मासिक जॉब रिपोर्ट ने दिखाया कि सितंबर में अमेरिका ने केवल 29,000 नौकरियाँ जोड़ीं, जो कि अर्थशास्तियों की अपेक्षा से काफी कम थी और पिछले महीने के कुल से भी बहुत कम। अर्थव्यवस्था, ऐसा लगता है, जितना कि कई लोगों ने सोचा था, उससे तेजी से बढ़ाव नहीं रही। शेयर बाजार की प्रतिक्रिया? राहत। प्रमुख अमेरिकी इंडेक्सों ने ऊपर की ओर बढ़ाव दिखाया, जिससे नास्डाक कंपोजिट और S&P 500 नए रिकॉर्ड उच्च स्तरों की ओर बढ़े। निवेशकों ने अपेक्षा से कम शक्ति के श्रम डेटा को यह संकेत के रूप में लिया कि फेडलर ब्याज दरों में वृद्धि नहीं करेगा — कम से कम अभी — और मुद्रास्फीति के दबाव उतने ही तेज नहीं होंगे जितने कि डरे गए थे।
“हमें एक राहत रैली का इंतजार था,” हैरिस फाइनेंशियल ग्रुप में मैनेजिंग पार्टनर जेमी कॉक्स ने कहा। “एक उत्प्रेरक की आवश्यकता थी, और यह जॉब रिपोर्ट वही थी।” शुक्रवार सुबह की रिपोर्ट ने यह बताने के लिए अच्छा केस बनाया कि फेड की अक्टूबर की बैठक में दर बढ़ाना बंद हो गया, कॉक्स ने कहा, और दिसंबर में भी बढ़ोतरी अनिश्चित है। ट्रेडरों ने बाजारों के खतरनाक कोनों में भीड़ लगाई, जिससे चिप मेकर्स, छोटी कंपनियों और एक श्रेणी के आर्थिक रूप से संवेदनशील व्यवसायों जैसे कि नॉर्वेजियन क्रूज लाइन और ऑलिव गार्डन के मातृ संस्था डार्डन रेस्टॉरेंट्स के शेयरों में लाभ हुआ। नास्डाक कंपोजिट 1.2% बढ़ा, जबकि S&P 500 0.7% आगे बढ़ा। डो जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज 0.5% यानी 250 अंक बढ़े।
“हम एक मधुर स्थिति में हैं,” ब्लैंके शेइन वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकार रॉबर्ट शेइन ने कहा। श्रम बाजार का पाठ “फेड को बुनियादी रूप से मोनेटरी पॉलिसी को ठीक करने के लिए राहत देता है, बजाय कि एक जारी टाइटनिंग अभियान शुरू करने के।” निवेशकों ने अब CME फेड वॉच डेटा के अनुसार, इस महीने की बैठक में फेड के नेता ब्याज दरों को स्थिर रखने की संभावना लगभग 77% की संकल्पना की है, जो कि रिलीज से पहले की तुलना में थोड़ी अधिक संभावना है। ब्याज दरों में वृद्धि व्यवसायों के लिए पूंजी लागत बढ़ाकर और आर्थिक विकास धीमा करके शेयर बाजार के रिटर्न को खींच सकती है। शुक्रवार के लाभ ने एक और अस्थिर सप्ताह को खत्म किया। सितंबर ऐतिहासिक रूप से शेयर बाजार के लिए कठिन महीना है, और यह साल कोई अपवाद नहीं था: S&P 500 और डो इंडस्ट्रियल्स ने महीने को लाल रंग में बंद किया। इस बार मुख्य दोषी बंड की एक कठोर बिक्री थी जो तेल की कीमतों की वृद्धि, बढ़ते घाटों और लचिल आर्थिक विकास द्वारा चालित थी। इस हफ्ते की शुरुआत में, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट्स के यील्ड 2002 के स्तर से ऊपर पहुंचे, जो यह संकेत देते हैं कि अर्थव्यवस्था उच्च उधार लागत के एक युग में प्रवेश कर चुकी है। सेज एडवाइजरी के सह-मुख्य निवेश अधिकारी और मैनेजिंग पार्टनर थॉमस उरानो ने कहा कि शुक्रवार का राहत रैली अस्थायी थी। जब बंड यील्ड को ऊंचा रखने वाली संरचनात्मक शक्तियों की बात होती है, तो उसने कहा, “एक कम रिकॉर्ड परिणाम बदल नहीं सकता।”
हालांकि, ट्रेजरी यील्ड शुक्रवार की सुबह की सुबह में गिरे, लेकिन जल्दी ही लौटे और दिन को ऊंचे स्तर पर बंद किया। बुधवार को, लोकप्रिय हेज फंड ट्रेडों का उनमूलन फ्रांसीस बंडों में बिक्री में योगदान दिया — और निवेशकों को अपेक्षाकृत सुरक्षित सरकारी ऋणों, जिसमें ट्रेजरीज भी शामिल हैं, की ओर भीड़ लगाई। हालांकि, यह प्रक्रिया शुक्रवार को खत्म होने लगी, जिससे ट्रेजरीज में यील्ड की पुनर्व्यवस्था में योगदान मिला। एक अस्थिर महीने के बाद, अगले कई हफ्ते शेयरों के लिए अधिक अनुकूल साबित हो सकते हैं। 1950 से शुरू होने वाले डो जोंस मार्केट डेटा के अनुसार, मध्यावधि चुनाव से पहले के महीने में S&P 500 औसतने 3.9% का लाभ दिखाता है। दूसरी ओर, वॉल स्ट्रीट को अब यह जोखिम से निपटना होगा कि धीमी नौकरी वृद्धि और फेड की पिछली दर वृद्धि मिलकर एक अधिक गंभीर आर्थिक मंदी का कारण बन सकती है। शेइन ने कहा कि निवेशकों को अभी लिए किसी मंदी की चिंता नहीं करनी चाहिए। लेकिन 2026 के अवशेष में मार्केट के लाभ में शांति और गिरावट के बीच संतुलन बनाए रखने पर निर्भर कर सकते हैं। “अभी, हम उस गोल्डिलॉक्स वातावरण में हैं, जबतक कि कमजोरी तेज नहीं हो जाती,” शेइन ने कहा। लिखें हैनाह एरिन लैंग को [email protected] पर
स्रोत: Wall Street Journal Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित