Wall Street finalmente recibió la mala noticia que esperaba. El informe mensual de empleos del viernes mostró que Estados Unidos añadió solo 29,000 puestos de trabajo en septiembre, mucho menos de lo que esperaban los economistas y muy por debajo del total del mes anterior. La economía, parecía, no estaba creciendo tan rápidamente como muchos pensaban. ¿La respuesta del mercado de valores? Alivio. Los principales índices estadounidenses subieron, llevando al composite del Nasdaq y al S&P 500 a punto de alcanzar nuevos máximos históricos. Los inversores interpretaron los datos laborales más débiles de lo previsto como una señal de que la Reserva Federal se abstendría de subir las tasas de interés — al menos por ahora — y que las presiones inflacionarias podrían no ser tan agresivas como se temía.
“Debíamos tener un rally de alivio”, dijo Jamie Cox, socio gestor en Harris Financial Group. “Había que haber un catalizador, y este informe de empleos lo fue”. La cifra del viernes por la mañana da argumentos sólidos para descartar un aumento de tasas en la reunión de octubre de la Fed, dijo Cox, y que un aumento en diciembre también está en el aire. Los operadores se apostaron a las esquinas más arriesgadas de los mercados, impulsando ganancias en acciones de fabricantes de chips, empresas más pequeñas y una gama de negocios sensibles a la economía como Norwegian Cruise Line y la matriz de Olive Garden, Darden Restaurants. El composite del Nasdaq subió 1.2%, mientras que el S&P 500 avanzó 0.7%. El promedio industrial Dow Jones subió 0.5%, o 250 puntos.
“Estamos en un punto dulce”, dijo Robert Schein, director de inversiones en Blanke Schein Wealth Management. La lectura del mercado laboral “proporciona alivio a [la Fed] para basicamente afinar la política monetaria, en lugar de lanzar una campaña de ajuste sostenido”. Los inversores ahora ven una probabilidad de aproximadamente 77% de que los líderes de la Fed mantengan las tasas de interés estables en su reunión de este mes, según datos de CME Fed Watch, ligeramente más altos que antes del lanzamiento. Los aumentos de tasas de interés pueden arrastrar los rendimientos del mercado de valores al elevar el costo del capital para las empresas y frenar el crecimiento económico. Las ganancias del viernes fueron un final alegre para otra semana irregular para las acciones. Septiembre es históricamente un mes difícil para el mercado de valores, y este año no fue la excepción: El S&P 500 y los industrials del Dow terminaron el mes en rojo. La principal causa, en esta ocasión, fue un castigo de venta de bonos impulsado por el aumento de precios del petróleo, déficits inflacionistas y un crecimiento económico resistente. A principios de esta semana, los rendimientos de las notas del Tesoro estadounidenses a 10 años subieron a su nivel más alto desde 2002, una señal de que la economía ha entrado en una nueva era de costos de endeudamiento más altos. Thomas Urano, co-director de inversiones y socio gestor en Sage Advisory, dijo que el rally de alivio del viernes parecía temporal. Cuando se trata de las fuerzas estructurales que impulsan los rendimientos de los bonos más altos, dijo, “una cifra débil no cambia el resultado”.
Aunque los rendimientos de los Tesoros disminuyeron en las operaciones del viernes temprano, pronto se recuperaron y terminaron el día más altos. El jueves, un desenlace de operaciones populares de fondos de cobertura contribuyó a una venta de bonos franceses — y envió a los inversores huyendo hacia deuda gubernamental aparentemente más segura, incluidos los Tesoros. Sin embargo, ese movimiento comenzó a resolverse el viernes, contribuyendo a la recuperación de los rendimientos de los Tesoros. Después de un mes accidentado, las próximas semanas podrían resultar más favorables para las acciones. En el mes que conduce a una elección de midterm, el S&P 500 tiene un promedio de ganancia de 3.9%, según datos del mercado de Dow Jones que datan de 1950. Por otro lado, Wall Street ahora tiene que lidiar con el riesgo de que un crecimiento laboral más lento y el aumento previo de tasas de la Fed puedan contribuir a un desaceleración económica más seria. Los inversores probablemente no deban preocuparse por una recesión ahora, dijo Schein. Pero las ganancias del mercado para el resto de 2026 podrían descansar, en parte, en mantener el equilibrio cuidadoso entre enfriamiento y caída. “Actualmente, estamos en ese entorno Goldilocks, siempre que la debilidad no se acelere”, dijo Schein. Escriba a Hannah Erin Lang en [email protected]
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing