华尔街终于迎来了期待的坏消息。周五公布的月度就业报告显示，美国9月仅新增29,000个就业岗位，远低于经济学家的预期，也远低于前一个月的总数。经济似乎并未像许多人想象的那样快速增长。股市的反应？ relief（宽慰）。美国主要股指大幅上涨，使纳斯达克综合指数和标普500距离创历史新高仅一步之遥。投资者将弱于预期的劳动力数据视为信号，表明美联储将暂缓加息——至少目前如此——且通胀压力可能不像想象中那么严重。
“我们本就需要一次反弹，”哈里斯金融集团管理合伙人Jamie Cox表示，“需要一个催化剂，而这份就业报告就是它。”Cox称，周五早上的数据有力地表明，美联储10月会议加息已无可能，12月加息也悬而未决。交易员涌入市场风险更高的角落，推动芯片股、小盘股以及一系列对经济敏感的公司股价上涨，如Norwegian Cruise Line和Olive Garden母公司Darden Restaurants。纳斯达克综合指数上涨1.2%，标普500上涨0.7%。道琼斯工业平均指数上涨0.5%，即250点。
“我们处于一个甜蜜 spot，”Blanke Schein Wealth Management首席投资官Robert Schein表示。劳动力市场数据“为美联储提供了喘息空间，使其能够微调货币政策，而非启动持续的紧缩周期。”根据CME Fed Watch数据，投资者现在认为美联储本月会议维持利率不变的概率约为77%，略高于数据公布前的预期。利率上升会通过提高企业资本成本和减缓经济增长来拖累股市回报。周五的上涨为本周又一个波动的交易周画上了句号。9月历来是股市艰难的月份，今年也不例外：标普500和道指在9月均录得下跌。这次的主要原因是债券市场剧烈抛售，由油价上涨、赤字膨胀和经济韧性共同推动。本周早些时候，10年期美国国债收益率升至2002年以来的最高水平，表明经济已进入借贷成本上升的新时代。Sage Advisory联合首席投资官兼管理合伙人Thomas Urano表示，周五的反弹似乎是暂时的。就推动国债收益率上升的结构性力量而言，他说：“一份疲软的数据无法改变结果。”
尽管国债收益率在周五早盘交易中有所下降，但随后迅速反弹，收盘走高。周四，对冲基金热门交易的平仓导致法国债券抛售，投资者涌入看似更安全的政府债务，包括美国国债。然而，这一走势在周五开始消退，推动美国国债收益率回升。经历了一个波动的月之后，未来几周可能对股市更为有利。根据Dow Jones Market Data自1950年以来的数据，在中期选举前的一个月，标普500平均上涨3.9%。另一方面，华尔街现在必须应对就业增长放缓和美联储此前加息可能共同导致更严重经济放缓的风险。Schein表示，投资者目前不必担心衰退。但2026年剩余时间的市场收益可能部分取决于能否维持降温与衰退之间的微妙平衡。“现在，我们正处于那个Goldilocks环境，只要疲软不会加速，”Schein说。请发邮件至Hannah Erin Lang，邮箱：[email protected]
来源: Wall Street Journal Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要