Na superfície, o mercado de ações contou uma história familiar no terceiro trimestre. O aumento dos preços das ações das gigantes da tecnologia continuou a elevar o S&P 500 a novas alturas, ignorando a guerra com o Irã, os preços mais altos do petróleo e a turbulência no mercado de títulos do governo. Mas por baixo da superfície, havia sinais de que o aumento acentuado tanto nos preços do petróleo quanto nos rendimentos dos títulos teve um efeito no mercado. A maioria das ações do S&P 500 — 311 delas — caiu no terceiro trimestre. Utilidades e imóveis, dois setores sensíveis aos custos de empréstimos mais altos provocados pelo aumento dos rendimentos dos títulos, estavam entre os que caíram.
“Vimos algumas oscilações”, disse Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado da Man Group. “O risco para o resto do ano é que comecemos a ver mais vulnerabilidade na tecnologia.” O S&P 500 terminou o terceiro trimestre com um pequeno ganho de 2%, liderado por um aumento de 16,5% no setor de energia. Palantir subiu 60% no trimestre, aumentando sua valorização de mercado para US$ 450 bilhões. A Microsoft subiu 38%, para uma valorização de mercado de quase US$ 4 trilhões.
Os movimentos das ações refletem uma tendência mais ampla: o crescimento supercarregado das empresas de IA está impulsionando a economia, os rendimentos dos títulos e o mercado de ações ao mesmo tempo. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 5,3% no último dia do trimestre, seu nível mais alto desde 2002. Rendimentos mais altos sustentam custos de empréstimos mais altos, normalmente pesando sobre o mercado de ações. As partes do mercado de ações mais sensíveis às taxas de juros realmente sentiram o impacto. As utilidades caíram mais de 13% no trimestre. O índice Russell 2000 de empresas menores caiu 7,2%, encerrando cinco trimestres consecutivos de ganhos.
Os analistas dizem que o aumento nos rendimentos dos títulos é alimentado em parte pela expansão da IA. “Normalmente algo quebra quando as taxas sobem tão rapidamente”, disse a Sra. Hooper. Já há alguns sinais de cautela dos investidores surgindo em torno da dependência do mercado, e da economia, de que a revolução da IA atenda às expectativas.
Entidades-chave: Empresas: Man Group, Palantir, Microsoft, Marathon Petroleum, Phillips 66, Valero Energy Corp, Citi | Pessoas: Kristina Hooper, Stuart Kaiser
Fonte: New York Times Business · Resumido por HeadlinesBriefing