En la superficie, el mercado de valores contó una historia familiar en el tercer trimestre. El aumento de los precios de las acciones de las empresas tecnológicas gigantes continuó elevando el S&P 500 a nuevas alturas, ignorando la guerra con Irán, los precios más altos del petróleo y la agitación en el mercado de bonos gubernamentales. Pero debajo de la superficie, hubo señales de que el fuerte aumento tanto en los precios del petróleo como en los rendimientos de los bonos tuvo un efecto en el mercado. La mayoría de las acciones en el S&P 500 — 311 de ellas — cayeron en el tercer trimestre. Los servicios públicos y los bienes raíces, dos sectores sensibles a los costos de endeudamiento más altos provocados por los mayores rendimientos de los bonos, estuvieron entre los que se desplomaron.
“Vimos algunos tambaleos”, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group. “El riesgo para el resto del año es que comencemos a ver más vulnerabilidad en la tecnología”. El S&P 500 terminó el tercer trimestre con una pequeña ganancia del 2%, liderado por un aumento del 16.5% en el sector energético. Palantir subió un 60% en el trimestre, aumentando su valoración de mercado a $450 mil millones. Microsoft subió un 38%, a una valoración de mercado de casi $4 billones.
Los movimientos de las acciones reflejan una tendencia más amplia: el crecimiento sobrealimentado de las empresas de A.I. está impulsando la economía, los rendimientos de los bonos y el mercado de valores al mismo tiempo. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió a 5.3% el último día del trimestre, su nivel más alto desde 2002. Los rendimientos más altos sustentan costos de endeudamiento más altos, lo que generalmente pesa sobre el mercado de valores. Las partes del mercado de valores más sensibles a las tasas de interés sí sintieron el impacto. Los servicios públicos cayeron más del 13% en el trimestre. El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas cayó un 7.2%, terminando cinco trimestres consecutivos de ganancias.
Los analistas dicen que el aumento en los rendimientos de los bonos es alimentado en parte por la expansión de la A.I. “Normalmente algo se rompe cuando las tasas suben tan rápido”, dijo la Sra. Hooper. Ya hay algunas señales de cautela de los inversores en torno a la dependencia del mercado, y la economía, de que la revolución de la A.I. cumpla con las expectativas.
Entidades clave: Empresas: Man Group, Palantir, Microsoft, Marathon Petroleum, Phillips 66, Valero Energy Corp, Citi | Personas: Kristina Hooper, Stuart Kaiser
Fuente: New York Times Business · Resumido por HeadlinesBriefing