As empresas de tecnologia estão aumentando as emissões de títulos apesar do aumento dos custos de empréstimo, desafiando a correlação negativa tradicional entre rendimentos e emissão. Hiperscalers como SpaceX e Broadcom estão planejando acordos de dívida massivos para financiar infraestrutura de IA, com SpaceX reportedly em negociações para levantar $40 billion para chips da Nvidia e Broadcom esboçando um financiamento blockbuster para chips de IA personalizados com OpenAI. As vendas de títulos corporativos dos EUA atingiram $1.69 trillion este ano, um aumento de 30% em relação a 2023, enquanto o rendimento médio subiu 1,2 ponto percentual para 5,97%.
Analistas alertam que essa oferta "insensível ao preço" poderia ampliar ainda mais os spreads de crédito. Enquanto isso, a maioria das outras empresas está reduzindo a emissão: as vendas de títulos de grau de investimento nos EUA nesta semana chegaram apenas a $11.4 billion, bem abaixo dos $25-30 bilhões esperados, e as vendas europeas de €16.2 billion ficaram abaixo das previsões pessimistas. Com $1 trillion em despesas de capital de hiperescala projetados para o próximo ano, a emissão de dívida impulsionada pela IA não mostra sinais de desaceleração.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing