Technologieunternehmen erhöhen die Anleiheemission trotz steigender Kreditkosten, was der traditionellen negativen Korrelation zwischen Renditen und Emission widerspricht. Hyperscaler wie SpaceX und Broadcom planen massive Schuldgeschäfte zur Finanzierung von KI-Infrastruktur, wobei SpaceX reportedly in Gesprächen ist, um $40 billion für Nvidia-Chips aufzubringen und Broadcom eine Blockbuster-Finanzierung für maßgeschneiderte KI-Chips mit OpenAI ausarbeitet. Die Verkäufe von Unternehmensanleihen in den USA erreichten dieses Jahr $1.69 trillion, ein Anstieg von 30% gegenüber 2023, während die durchschnittliche Rendite um 1,2 Prozentpunkte auf 5,97% stieg.
Analysten warnen, dass dieses "preisunempfindliche" Angebot die Kreditspreads weiter vergrößern könnte. Gleichzeitig verlangsamen die meisten anderen Unternehmen die Emission: Die Verkäufe von Investment-Grade-Anleihen in den USA erreichten diese Woche lediglich $11.4 billion, deutlich unter den erwarteten $25-30 Milliarden, und die Verkäufe in Europa beliefen sich auf €16.2 billion, unter den pessimistischen Prognosen. Bei prognostizierten Kapitalausgaben von Hyperscalern in Höhe von $1 trillion für das nächste Jahr zeigt die KI-getriebene Schuldentilgung keinerlei Anzeichen einer Verlangsamung.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing