新規公開株市場は現在、好況と不況を同時に経験しています。あるレベルでは、投資銀行家には喜ぶ理由があります。今年これまでの収入は1475億ドルに達し、昨年の同時期の440億ドルと比較して、Space Xの860億ドルのIPOとNasdaqでのSK Hynixの265億ドルの提供によって支えられています。Anthropicは準備を整えています。
しかし、最近では上場が停滞しており、9月のレイバーデー以降、米国でのデビューはわずか3件です。Bamboo InsuranceはIPOを延期しました。Holtec Nuclearは上場を延期しました。SB EnergyはIPOのタイムラインを遅らせ、Ouraは先週、Nasdaqへの上場を撤回しました。
IPO市場と株式市場は同じものではありません。今年の新規発行は期待外れで、40％以上が公開価格を下回って取引されています。Bloombergによると、Space XとSK Hynixを除くと、2026年のIPOの加重平均リターンはマイナス4％で、S&P 500指数の12％の上昇と比較されます。
減速の一部は、IPOサイクルの通常の浮き沈みを反映しています。なぜこれが常に起こるのでしょうか？銀行家は、詩で選挙運動を行い、散文で統治する政治家に似ています。逆に、すべてのエクイティキャピタルマーケットの銀行家は、より高い評価を約束する競合他社にマンデートを失っています。シンジケート構造が問題を悪化させる可能性があり、米国の大手上場では、複数のアクティブブックランナーが増えています。
出典: Financial Times Markets · 要約：HeadlinesBriefing