米国債利回りを数十年ぶりの高水準に押し上げた急騰は、今年新興国投資家の間で主流となったキャリートレードを脅かしている。Citigroup Inc. は、南アフリカランド、メキシコペソ、コロンビアペソ、トルコリラのカナダドルおよびスイスフランに対するロングポジションを含むキャリーバスケットを閉鎖した。木曜日のメモによると、この動きは、強い米国PMI報告、弱い5年国債入札、および地政学的な見出しが市場のボラティリティをあおった後に行われた。アナリストは「過去に、キャリーはボラティリティが高く混雑した時期に概してパフォーマンスが悪いことを示してきた」と述べた。いわゆるキャリートレードは、低金利通貨で借り入れて高利回り通貨に投資し、金利差から利益を得るものである。今年は米ドルで資金調達されたキャリートレードが2008年以来最長の四半期連続勝利を記録し、人気を博している。しかし、原油価格の上昇によって煽られる世界的なインフレ懸念が再考を迫り始めている。主要な新興国8通貨の累積キャリーリターンを測定するブルームバーグ指数は、3月以来の最大の月間下落に向かっており、約1%下落している。先週の連邦準備制度理事会による利上げ以降、コロンビアペソやメキシコペソなどの取引で好まれる通貨はアンダーパフォームしており、それぞれ6.6%と2.6%下落している。Bank of America Corp. は、新興国通貨に対してますます慎重になっており、ポジショニングが行き過ぎていると警告している。Bank of America Corp. のストラテジスト、Raghav Adlakha 氏はインタビューで「キャリーが好調を維持するには、金利のボラティリティが低下し、理想的には米国金利がレンジ内にとどまる必要がある。それが原油価格100ドル未満と同時に起これば、テーマは戻ってくる可能性がある」と述べた。