南アフリカの企業は、会社法の改正により幹部報酬の投票が拘束力を持つようになった5月以降、株主総会前に株主とのエンゲージメントを強化している。Mr Price Group Ltd.の9月の株主総会は早期の試金石となり、ダーバンを拠点とする小売業者が普通株式の67%を代表する投資家と関与した。両方の報酬決議案は可決されたが、報酬政策に反対した投票は34%に達し、前年の26%から増加した。Benguela Global Fund Managersの最高投資責任者Zwelakhe Mnguniはこれを「有用な早期データポイント」と呼び、「エンゲージメントはもはや実質の代替ではない」と述べた。株主の懸念は、短期インセンティブにおける業績指標の重み付けと戦略的目標の開示に集中していた。

新しい規則では、公開会社および国有会社は通常決議によって株主の承認を得て報酬ポリシーを決定しなければならない。年間報酬報告書が否決された場合、該当する非常勤報酬委員会のメンバーは次の株主総会で再選に立たなければならず、2回連続で否決された場合は2年間委員会への就任が禁止される。企業は以前より早く、より構造化された議論を行っているが、Mnguniは一部のエンゲージメントが依然として防御的であると指摘している。さらに、最高給与所得者と最低給与所得者の間の給与格差の開示も求められる。Mnguniは当初エンゲージメントが増加し、その後板が継続的な反対に直面する場合に報酬構造の変更が行われると予想している。拘束力のある投票により、板が「エンゲージメントについての話だけだと偽る」ことがよりコスト高になると指摘している。