Minggu ini, hedge fund menderita kerugian besar karena taruhan leverage pada obligasi pemerintah Prancis gagal di tengah volatilitas politik yang meningkat. Di musim panas, investor berbondong-bondong ke utang Prancis, tarik oleh yield yang lebih tinggi dan pasar yang likid, mengasumsikan stabilitas politik. Namun, lonjakan dukungan untuk kandidat sayap kanan Marine Le Pen dan rencana anggaran yang buruk diterima dari pemerintah Emmanuel Macron memicu penbrakan brutal.
Yield obligasi Prancis jangka pendek berayun liar, berayun hingga 0,40 poin persen dalam dua hari, mencatatkan beberapa gerakan terbesar dalam tahun-tahun terakhir. Kekacauan ini memaksa strategis seperti Hank Calenti dari SMBC untuk memperingatkan investor untuk keluar dari posisi sementara manajer risiko campur tangan. Sementara investor asing memiliki lebih dari 3,9 triliun dolar dari pasar obligasi 3,5 triliun euro Prancis, menjadikannya yang terbesar di Eropa, kekhawatiran meningkat bahwa downgrade peringkat kredit dapat memperluas celah yield antara obligasi Prancis dan Jerman.
Analis peringatan yield bisa melonjak lebih tinggi jika Le Pen memenangkan pemilihan berikutnya, berpotensi mengganggu keuangan publik. Meski kekacauan,一些 melihat penbrakan sebagai peluang belanja potensial, meski ECB mendukung pasar zona euro. Krisis ini menyoroti risiko carry trade yang bergantung pada uang pinjaman untuk membiayai pembelian luar.
Sumber: Wall Street Journal Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing