本周，对冲基金遭受重创，因为随着政治波动加剧，它们对法国政府债券的杠杆押注适得其反。今年夏天，投资者因高收益率和流动性市场涌入法国债务，假定政治稳定。然而，极右翼候选人玛丽娜·勒庞支持率的飙升以及埃马纽埃尔·马克龙政府预算计划的糟糕表现，引发了残酷的抛售。短期法国债券收益率剧烈波动，在两天内波动高达0.40个百分点，这是多年来最大的波动之一。这场动荡迫使SMBC的Hank Calenti等策略师警告投资者撤离头寸，因为风险管理人员进行了干预。尽管外国投资者持有法国3.5万亿欧元债券市场中超过3.9万亿美元，使其成为欧洲最大的市场，但人们越来越担心信用评级下调可能扩大法国与德国债券之间的收益率差距。分析师警告称，如果勒庞赢得下一次选举，收益率可能会大幅飙升，可能破坏公共财政稳定。尽管混乱，一些人将抛售视为潜在的买入机会，尽管欧洲央行支持欧元区市场。这场危机凸显了依赖借入资金为外国购买提供资金的套利交易的风险。
来源: Wall Street Journal Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要