Keluaran hedge fund dari trading carry yang padat memicu penurunan tajam obligasi Prancis, dengan posisi pada selisih suku bunga swap yang cepat dibongkar. Taula Capital Management UK LLP, Balyasny Asset Management LP dan perusahaan lain telah memasuki trading ini, yang menjadi sangat tidak menguntungkan karena yield obligasi Prancis melonjak. Selisih antara yield Prancis dan Jerman 10 tahun meluas ke 154 basis points pada Jumat, terlebar sejak 2011.
Penurunan berat juga dipicu oleh proposal anggaran pemerintah Prancis yang digambarkan sebagai 'optimis' oleh pengawas keuangan negara. Kaspar Hense dari RBC Bluebay Asset Management mencatat bahwa level stop-loss diaktifkan pada trading steepener dan long Prancis. Marion Le Morhedec dari Fidelity International mengatakan bahwa aktivitas hedge fund kemungkinan menyumbang 50％ dari pergerakan selisih saat ini, memperkuat tekanan pasar.
Bank of England sebelumnya memperingatkan bahwa leverage hedge fund yang tinggi pada gilts meningkatkan kerentanan terhadap tekanan yang disinkronisasi, mencerminkan pola yang terlihat selama kekacauan pasar terkait perang Iran di Maret ketika pembongkaran agresif memperbesar volatilitas. Pada satu titik,一些 bank menolak memberikan kutipan harga untuk obligasi Prancis karena volatilitas ekstrem.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing