UK Debt Management Office (DMO) sedang menjelajari sebuah "lelang ganti" pilot yang dijadwalkan pada 24 September 2026, yang dirancang untuk mengganti gilts jangka panjang dengan obligasi jangka pendek. Mekanisme ini, yang terakhir kali digunakan pada awal abad ke-21, bertujuan untuk mengatasi kelebihan pasokan obligasi pemerintah jangka panjang saat ini. Langkah ini bertepatan dengan rencana pengempisan kuantitatif Bank of England (BoE).

Pada 17 September, Komite Kebijakan Moneter akan mengumumkan batasan pengurangan neraca tahunan, yang saat ini berjalan pada £70,000 miliar per tahun. Dengan hanya sekitar £30,000 miliar gilts yang jatuh tempo dalam setahun ke depan, diharapkan penjualan aktif gilts akan meningkatkan. Analis menyarankan bahwa tekanan penjualan ini dapat meningkatkan imbal hasil jangka panjang dan meningkatkan biaya pinjaman.

Bill Allen dari National Institute of Economic and Social Research sebelumnya berargumen bahwa Bank dapat membuang risiko suku bunga melalui transaksi di luar pasar dengan DMO. Moyeen Islam dari Barclays juga memberi komentar tentang dampak evolusi dari pengempisan kuantitatif terhadap imbal hasil gilts, yang saat ini diperkirakan antara +20-30 poin dasar. Kesiapan DMO untuk merevisi jadwal jatuh tempo menunjukkan kesiapan untuk menghadapi premi jangka di pasar gilts.