Hasil panai Treasury AS 10 tahun mencapai 4.82%, tertinggi sejak 2023, kekhawatiran inflasi dan beban hutang pemerintah yang besar dan sektor AI mendorong jual global obligasi. Spread perusahaan triple-C dan rating lebih rendah melebar menjadi 10.53 persen point dari 8.08 setahun yang lalu, menandakan stres yang meningkat bagi perusahaan yang paling berhutang. Default among low-rated borrowers naik 9% tahun ini ke 40,1 miliar dolar, tingkat pulih default turun ke 29% versus rata-rata 25 tahun 40%, menurut JPMorgan.

Sektor kabel dan satelit memimpin default, ditegaskan default Dish DBS sebesar 9,75 miliar dolar pada Juni, terbesar kedua sejak pandemi. John Cocke dari Corbin Capital Partners menegaskan pemanasan luas di creditworthy tail terendah, sementara John Stopford dari Ninety One menjelaskan pasar sebagai "bifurcated" — obligasi high-grade mahal, obligasi junk "dicey". Henry Song dari Diamond Hill memperingatkan bahwa perusahaan yang dibangun era nol suku bunga tidak dapat menahan suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu lama.

Futures menandakan Federal Reserve mungkin menaik suku bunga dua atau tiga kali sebelum akhir 2027, terus menurunkan tekanan bagi peminjam yang rentan.