Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano a 10 anos subiram a 4.82%, o mais alto desde 2023, preocupações com inflação e forte empréstimo governamental e setor AI provocam uma venda global de títulos. A diferença para empresas triple-C e classificações inferiores alargou para 10.53 pontos percentuais de 8.08 há um ano, sinalizando estresse crescente para as empresas mais endividadas. Os inadimplentes entre emprestadores com classificação baixa aumentaram 9% este ano para 40,1 bilhões de dólares, com taxas de recuperação em inadimplências caindo para 29% contra uma média de 25 anos de 40%, segundo JPMorgan.

O setor de cabo e satélite liderou os inadimplimentos, destacado pelo inadimplência de 9,75 bilhões de dólares da Dish DBS em junho, o segundo maior desde a pandemia. John Cocke de Corbin Capital Partners observou pessimismo generalizado na cauda menos creditícia, enquanto John Stopford de Ninety One descreveu o mercado como "bifurcado" — títulos de alta classificação caros, títulos de junk "dicey". Henry Song de Diamond Hill avisou que empresas construídas em uma era de taxa zero não podem sustentar taxas mais altas a longo prazo.

Futures precificam que o Federal Reserve pode elevar as taxas duas ou três vezes mais antes do final de 2027, estendendo a pressão sobre os emprestadores vulneráveis.