米国10年債利回りが4.82%まで上昇、2023年以来最高。インフレ懸念と重い政府とAIセクターの借入が世界的債券売りを引き金。 triple-C 以下の企業のスプレッドは10.53パーセントポイントに拡大、昨年の8.08から、最も負債の多い企業に増大するストレスを示唆。低評価債務者のデフォルトは今年9%増の401億ドル、デフォルト時の回収率は29%に低下、25年平均の40%から低下、JPMorganによると。ケーブルと衛星セクターがデフォルトをリード、Dish DBSの975億ドルのデフォルトが6月に注目、パンデミック以来2番目に大きい。Corbin Capital PartnersのJohn Cockeは信用力の低い尾部で広範な悲観論を指摘、Ninety OneのJohn Stopfordは市場を「bifurcated」—ハイグレード債は高値、ジャンク債は「dicey」と記述。Diamond HillのHenry Songはゼロ金利時代に建設された企業は長期的に高金利を維持できないと警告。2027年末までにFRBが利率を2回または3回引き上げる可能性が示唆され、脆弱な借り手への圧力が継続。