ノルウェーの2.3兆ドルの主権富裕基金を運用するノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント（NBIM）は、ベンチマーク指数における国債のウェイトを70%から50%に引き下げることを提案しました。この見直しにより、米国債保有高が約800億ドル削減され、世界の国債配分が約1060億ドル減少する可能性があります。この動きは、世界的な債務水準の上昇と、米国とイランの対立に起因するインフレ懸念による債券売りの中、財務長官スコット・ベッセントの介入にもかかわらず米国債利回りが複数年ぶりの高水準に達していることを受けたものです。

削減分は、よりリスクの高い固定収益商品、主にファニーメイ、フレディマック、ジニーメイが保証するエージェンシー住宅ローン担保証券（MBS）の購入によって相殺されます。NBIMは、50%の国債シェアが流動性ニーズをカバーし、残りの部分がより高いリスク・プレミアムを獲得すると主張しています。基金の米ドルエクスポージャーは「本質的に変わらず」、わずか0.5パーセントポイントの低下にとどまります。

この書簡は、NBIMのCEOニコライ・タンゲンとノルゲス・バンク総裁イダ・ウォルデン・バッヘによって署名され、財務大臣イェンス・ストルテンベルグの以前の質問に回答するものです。ストルテンベルグは4月、同基金は「米国へのエクスポージャーを減らす計画はない」と述べていました。この提案には、日本国債の配分を2.8パーセントポイント増やす一方、英国ギルトは据え置くことも含まれています。財務省は2027年春に議会へ最終勧告を行う予定です。