Norges Bank Investment Management (NBIM), Verwalter von Norwegens 2,3 Billionen $ schwerem Staatsfonds, hat vorgeschlagen, die Gewichtung von Staatsanleihen in seinem Benchmark-Index von 70% auf 50% zu senken. Diese Überarbeitung könnte die Bestände an US-Treasuries um etwa 80 Mrd. $ reduzieren und die globale Staatsanleihen-Allokation um rund 106 Mrd. $ kürzen. Der Schritt erfolgt vor dem Hintergrund steigender globaler Verschuldung und eines Anleihenverkaufs, befeuert durch Inflationsängste aus dem US-Konflikt mit dem Iran, der die Treasury-Renditen auf Mehrjahreshochs trieb, trotz Interventionen von Finanzminister Scott Bessent.

Die Reduktion würde durch den Kauf riskanterer Rentenprodukte ausgeglichen, hauptsächlich Agency Mortgage-Backed Securities (MBS), besichert durch Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae. NBIM argumentiert, dass ein 50%-iger Staatsanleihen-Anteil die Liquiditätsbedürfnisse deckt, während der Rest höhere Risikoprämien einfängt. Die US-Dollar-Exposure des Fonds bliebe "im Wesentlichen unverändert", nur um 0,5 Prozentpunkte fallend.

Unterzeichnet von NBIM-CEO Nicolai Tangen und Norges-Bank-Gouverneurin Ida Wolden Bache, beantwortet das Schreiben frühere Anfragen von Finanzminister Jens Stoltenberg. Dieser hatte im April erklärt, der Fonds habe "keine Pläne, unser Engagement in den USA zu reduzieren." Der Vorschlag erhöht auch die Allokation japanischer Staatsanleihen um 2,8 Prozentpunkte, während UK Gilts unverändert bleiben. Das Finanzministerium wird im Frühling 2027 finale Empfehlungen an das Parlament richten.