英国债务管理局（DMO）正在探索一场计划于2026年9月24日举行的试点“转换拍卖”，旨在用短期债券替换长期吉尔特债券。这种机制上一次使用是在千年之交时期，旨在应对当前长期到期政府债券的过剩问题。这一举措与英国银行（BoE）的量化收紧计划同步进行。据悉，9月17日货币政策委员会将宣布年度余额表缩减限额，目前该限额每年约为700亿英镑。由于未来一年仅有约300亿英镑的吉尔特债券到期，预计主动出售吉尔特债券的行为将增加。分析人士认为，这种抛售压力可能会推升长期债券收益率并提高借款成本。国家经济和社会研究所的比尔·艾伦曾认为，英国银行可以通过与DMO之间的非市场交易处置利率风险。巴克莱的穆伊因·伊斯兰也评论了量化宽松政策对吉尔特收益率的演变影响，目前估计约为+20-30基点。DMO愿意重新安排到期债券表明其已做好应对吉尔特市场期限溢价的准备。