2 साल के ट्रीसरीज़ नोट्स इस समय आकर्षक मूल्य पर हैं। जैसा कि पुराना वॉल स्ट्रीट का कहावत है, किसी को गिरते चाकुंदर को पकड़ना पसंद नहीं होता। लेकिन छोटे समय सीमा वाले बांधों के साथ, आप कम से कम कुछ सुरक्षात्मक उपकरण पहने होते हैं। ट्रेडर्स ट्रीसरीज़ के नीचे ढूंढने की कोशिश कर रहे हैं। पिछले हफ्ते, 10 साल के नोट्स के रेंडमेंट ने पिछले उच्च स्तर को पार कर दिया, पहले 5%, फिर 5.1% और यहाँ तक कि 5.2%। इस संक्रमण के साथ-साथ बांधों की वॉलैटिलिटी में भी उछाल आई गई, जो अभी तक अंतिम कुछ सत्रों तक स्थिर थी। यह एक संकेत है कि बाजार अधिक संवेदनशील हो रहे हैं।

हालाँकि, शेयरों के विपरीत, बांधों में कुछ बफर होता है, भले ही निवेशक अपने मार्केट कॉल्स में गलती कर लेते हैं। निवेशकों को कूपन भुगतान मिलता है जो बांध के मूल्य में गिरावट को पूरा करने में मदद करता है अगर मार्केट रेंडमेंट बढ़ जाता है। दूसरे शब्दों में, हालाँकि एक बांध की कीमत गिर जाती है, तो यह अभी भी सकारात्मक रिटर्न प्राप्त कर सकता है। साथ ही, अगर एक बांध दो साल से कम समय में परिपक्व होने वाला है, तो यह एक और सुरक्षा परत जोड़ देता है।

वर्तमान में, 2 साल के ट्रीसरीज़ का रेंडमेंट 4.9% से अधिक है। यह 10 साल के ट्रीसरीज़ के 5.2% से काफी कम नहीं है। लंबे समय सीमा वाले बांधों में कुछ अतिरिक्त रेंडमेंट शामिल है जो कम मापने योग्य जोखिमों जैसे दीर्घकालिक महंगाई या भविष्य में जारीवादा के साथ संबंधित है। TD Securities के अमेरिकी दर्ज रणनीति प्रमुख Gennadiy Goldberg कहते हैं कि इन बांधों की खरीदारी में निवेशकों को अधिक विश्वास की आवश्यकता होती है क्योंकि इसमें शामिल जोखिम अधिक है। हालाँकि, छोटे समय सीमा वाले बांधों के लिए, यह एक कदर और सरल समीकरण है।

सितंबर में फेड के दर बढ़ोतरी के बाद, वर्तमान लक्ष्य ओवरनाइट दर 3.75% से 4% है। फेड शायद इसी पर थम जाएगा, सिवाय इसके कि अप्रत्याशित नकारात्मक आर्थिक या महंगाई डेटा प्रकट हो सकता है। फेड के अधिकारियों का वर्तमान मानना है कि इस वर्ष केवल एक अतिरिक्त वृद्धि होगी। इसके बीच, ब्याज दर डेरिवेटिव मार्केट इस चक्र में और अधिक वृद्धि की कीमत पर है, और TD के Goldberg के अनुसार, अपेक्षा है कि सितंबर 2027 तक एक कॉल्ड टर्मिनल 4.85% फेड फंड्स दर होगी। चाहे कुछ भी हो, दो साल के नोट्स की अपेक्षाकृत ऊँच़ी दर और उसकी छोटी आयु इस बात का संकेत है कि निवेशकों के लिए कुल हानि उत्पन्न करने के लिए कुछ बहुत ही अत्यधिक आवश्यकता होगी।