दशकों तक, 60‑40 शेयर‑बॉन्ड आवंटन — 60% शेयर, 40% ट्रेजरी बॉन्ड — सार्वभौमिक पोर्टफोलियो मानक के रूप में काम किया, वृद्धि प्रदान करते हुए बॉन्ड ने शेयर जोखिम को ऑफसेट किया। हालांकि, 2021 से, उच्च मुद्रास्फीति ने उस विविधीकरण लाभ को क्षीण कर दिया है। S&P 500 और 10‑वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड के बीच सहसंबंध सकारात्मक हो गया है, इसलिए बॉन्ड अब शेयर हानि को cushion करने के बजाय बढ़ा रहे हैं, और सभी weightings पर बॉन्ड रिटर्न नकारात्मक रहे हैं। ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि के चालकों पर熱烈 बहस चल रही है: मुद्रास्फीति झटका, मजबूत वृद्धि, राजकोषीय अतिरेक, हाइपरस्केलर ऋण जारीकर्ता, और केविन वार्श के तहत फेडरल रिजर्व की विश्वसनीयता पर सवाल। Pictet एसेट मैनेजमेंट के अरुण साई कहते हैं कि उन्होंने कभी भी क्लाइंट्स के बीच उपज को प्रभावित करने वाले कारकों पर इस तरह की भिन्न राय नहीं देखी। Man Group के मैट रो का तर्क है कि बॉन्ड लेग को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाना चाहिए, निष्क्रिय रूप से छोड़ा नहीं जाना चाहिए। एक नया फ्रेमवर्क “व crise सहसंबंध” और “गैर‑व crise सहसंबंध” के बीच अंतर करता है, यह सुझाव देता है कि लंबी अवधि वाले ट्रेजरी बॉन्ड जोखिम‑बंद एपिसोड में सुरक्षा नहीं दे सकते। खुला प्रश्न: क्या 60‑40 अनुपात को समायोजित करना है या ट्रेजरी एक्सपोजर altogether पर पुनर्विचार करना है?