डेढ़ दशक तक, Tesla Inc. ने Elon Musk पर सार्वजनिक बाजार में एकमात्र दांव पेश किया। लेकिन जब से SpaceX ने जून में ट्रेडिंग शुरू की, इलेक्ट्रिक वाहन दिग्गज को अपनी विशेष ताकत साझा करनी पड़ी है, साथ ही यह निवेशक भावना का परीक्षण भी कर रहा है। Space Exploration Technologies Corp. के आईपीओ के बाद के तीन महीनों में, Tesla के शेयर 8.9% गिर गए, जबकि S&P 500 में 2.7% की बढ़त हुई। इस बीच, SpaceX का स्टॉक 11 जून के $135 के आईपीओ मूल्य से 9.8% ऊपर कारोबार कर रहा है।

Tesla के कमजोर प्रदर्शन ने उसकी नवीनतम आय रिपोर्ट और उत्पाद लॉन्च का भी अनुसरण किया, जिन्होंने शेयरधारकों को इस बात के अधिक विश्वसनीय प्रमाण की तलाश में छोड़ दिया कि भौतिक AI उत्पादों की ओर इसका बदलाव सफल होगा। Etoro में वैश्विक बाजार रणनीतिकार Lale Akoner ने कहा, "निवेशकों ने SpaceX को अधिक स्पष्ट विकास कहानी और Tesla को अधिक जोखिम भरा टर्नअराउंड दांव माना है।" वास्तव में, बाजार पर नजर रखने वाले इस बात को लेकर चिंतित रहे हैं जब से पहली खबर आई कि SpaceX 2026 में आईपीओ की तलाश करेगा। चिंता यह थी कि सार्वजनिक बाजार में दो Musk उद्यम होने से Tesla का तथाकथित "Musk प्रीमियम" कमजोर हो जाएगा, यानी वह मूल्य जो निवेशक केवल Musk के नेतृत्व को देते हैं। हालांकि Tesla ने लिस्टिंग का सामना कई लोगों की आशंका से बेहतर किया, लेकिन कंपनी ने अकेले ही व्यापारियों को बड़े पैमाने पर खरीदारी करने का बहुत कम कारण दिया है। इसकी जुलाई आय रिपोर्ट ने बढ़ती पूंजीगत व्यय चिंताओं के कारण अगले पांच सत्रों में 20% से अधिक की बिकवाली शुरू कर दी। पिछले सप्ताह इसके लंबे समय से प्रतीक्षित स्व-चालित Cybercab के लॉन्च ने भी निवेशकों को निराश किया और एक संघीय नियामक जांच को जन्म दिया। यहां तक कि दूसरी तिमाही में वाहन डिलीवरी में भारी बढ़त भी संघर्षरत स्टॉक को संभाल नहीं सकी। इन मुश्किलों के बावजूद, Tesla S&P 500 का सबसे महंगा सदस्य है, जो 177 गुना फॉरवर्ड आय पर कारोबार कर रहा है। तुलना में, Magnificent Seven का औसत मूल्य-आय अनुपात केवल 23 है।

तकनीकी संकेतक भी निराशाजनक तस्वीर पेश करते हैं। Tesla दिसंबर से चली आ रही गिरावट के रुझान में बना हुआ है, और शेयर प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रहे हैं। इसके अतिरिक्त, Evercore ISI में तकनीकी विश्लेषण के प्रमुख Rich Ross ने नोट किया कि 22 जुलाई को आय-पूर्व $374 का बंद मूल्य स्टॉक के लिए अल्पकालिक प्रतिरोध स्तर के रूप में काम कर रहा है। Ross ने कहा, "आप Tesla को मजबूत स्थिति वाला स्टॉक नहीं कहेंगे।" फिर भी, Tesla पर SpaceX की श्रेष्ठता कोई तय निष्कर्ष नहीं है। दोनों कंपनियों को अभी भी यह प्रदर्शित करना होगा कि उनके वादा किए गए उत्पाद — Tesla की स्व-चालित कारें और Optimus रोबोट या SpaceX के कक्षीय डेटा केंद्र — ठोस राजस्व में बदल सकते हैं। Roundhill Financial के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Dave Mazza ने कहा, "SpaceX को अब यह साबित करना है कि $100 बिलियन की रन रेट वास्तविक है, और Tesla को यह साबित करना है कि यह उस Musk स्टॉक से अधिक है जो लोगों के पास SpaceX उपलब्ध होने से पहले था," जो Tesla और SpaceX दोनों में स्थिति रखता है।

मुख्य संस्थाएं: कंपनियां: Tesla Inc., SpaceX, Space Exploration Technologies Corp., S&P 500, Etoro, Evercore ISI, Roundhill Financial | व्यक्ति: Elon Musk, Lale Akoner, Rich Ross, Dave Mazza