निवेशकों ने इस सप्ताह म्युनिसिपल बॉन्ड बाजार से लगभग 1.8 अरब डॉलर निकाले, राज्य और स्थानीय सरकारी ऋण पर रिटर्न लगातार तीसरे महीने गिरने की ओर है। JPMorgan के एक नोट के अनुसार, बुधवार को समाप्त सप्ताह की निकासी अप्रैल 2025 के बाद से सबसे बड़ी है और म्युनि फंडों में 21 सप्ताह की लगातार प्रवाह की श्रृंखला को तोड़ती है। बैंक रणनीतिकारों ने कहा कि यह पलायन मुख्य रूप से ओपन-एंड फंडों से प्रेरित था, ETF में भी निकासी हुई।

मुद्रास्फीति, बढ़ती ट्रेजरी दरों और भारी नई जारी करने की चिंताओं ने म्युनि बाजार पर दबाव डाला है। Bloomberg के एक संकेतक के अनुसार, सितंबर की अस्थिरता ने वर्ष-से-अब तक म्युनि रिटर्न को लगभग 1.7% तक गिरा दिया है। Sage Advisory Services की म्युनिसिपल रणनीतियों के प्रमुख पोर्टफोलियो प्रबंधक Jeffery Timlin ने कहा, "जब वह मूल्य स्थिरता कम हो जाती है, तो आप लोगों को अपने म्युनिसिपल बॉन्ड बेचते हुए देखना शुरू करते हैं।"

Timlin ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से, नकारात्मक रिटर्न की अवधि जिसके परिणामस्वरूप निकासी होती है, पूंजी तैनात करने के इच्छुक निवेशकों के लिए अनुकूल साबित हुई है। अमेरिकी राज्य और स्थानीय सरकारी बॉन्ड एक वर्ष में ट्रेजरी के सापेक्ष अपने सबसे सस्ते स्तर के करीब हैं। बुधवार तक दस-वर्षीय म्युनिसिपल बेंचमार्क ऋण ने समान ट्रेजरी पर उपज का लगभग 74% की पेशकश की। Timlin ने आगे कहा, "यदि आप उपज पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, तो पिछले 10 से 20 वर्षों में खरीदने का यह शायद उतना ही अच्छा समय है जितना कोई भी।"

फिर भी, आगे और दर्द हो सकता है। Hennion & Walsh के प्रबंध निदेशक James Pruskowski ने कहा कि हाल ही में बिड-वांटेड सूचियों पर काफी चोट पड़ी है, इसलिए "आपको एहसास था कि पैसा आगे बढ़ रहा है और निकासी अगली हो सकती है।" बोली के लिए बाहर बॉन्ड की राशि लगभग 2.5 अरब डॉलर तक बढ़ गई, जो अप्रैल 2025 के बाद से सबसे अधिक है। Pruskowski ने कहा, "हमारे सामने कुछ चुनौतीपूर्ण महीने हैं और ये निकासी चक्र शायद ही एक बार और खत्म होते हैं।"