ऊर्पत्र के सबसे लोकप्रिय ब्याज दर व्यापारों में से एक ने पिछले महीने भारी नुकसान उठाया, क्योंकि वैश्विक ऊर्जा मूल्य वृद्धि के कारण शॉर्ट-टर्म बांध उपज के बढ़ोतरी से। जो हेज फंड और निवेशक जो सो-कहेले स्टीपनर्स को पकड़े हुए थे, उन्हें सितंबर में महत्वपूर्ण नुकसान हुआ, जिसमें 30 वर्ष और 10 वर्ष स्वैप दरों के बीच का अंतर जुलाई में 19 आधार अंक से घटकर -14 आधार अंक हो गया। इस व्यापार की मान्यता थी कि 30 वर्ष की दरें 10 वर्ष की दरों की तुलना में तेजी से बढ़ेगी, लेकिन सितंबर की शुरुआत में मध्य पूर्व में नए सिरे से संघर्ष और यूरोपीय केंद्रीय बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टिन लागार्ड के हॉकिश संदेश ने शॉर्ट-टर्म उपज को बढ़ावा दिया। RBC Capital Markets के यूरोपीय मैक्रो रणनीतिकार जॉर्ज मोरान ने कहा, "रोक़-आउट की बहुत सारी घटनाएं हुईं जिन्होंने आंद- और गति को बढ़ा दिया।" इस व्यापार के पीछे का तर्क था कि सरकारी बांध की बिक्री रक्षा खर्च के लिए आवश्यकतानों को धक्का मिलेगा। इसके बजाय, ईरान में युद्ध के कारण उत्पन्न महंगी मूल्य अपेक्षाएं छोटे समय के नोट्स को नुकसान पहुँचा। यूरोप में, नीदरलैंड के 1.6 ट्रिलियन यूरो के पेंशन सुधार ने पिछले साल स्टीपनर्स को सबसे अधिक भीड़ भरे व्यापारों में से एक बना दिया। देश के निर्धारित योगदान प्रणाली की ओर बढ़ने से लंबे समय के बांध की माँग घट गई। फिर से यूरोप में, लागार्ड के टिप्पणियों के बाद बाजार ने भारी मात्रा में पुनर्मूल्यांकन किया, जिससे और अधिक मौद्रा नीति के स्तियों के विकल्प बढ़े। Natixis CIB के स्टर्लिंग दर और महंगी व्यापार के प्रमुख रोड्रिगो ओस्टिक ने सितंबर के शेक-आउट को "एक बाध्यकारी विकल्प" कहा। Barclays Bank Plc के मैक्स किटसन ने कहा कि बैंक का स्वैप-मार्किट पोजीशनिंग संकेतक अब समर वृद्धि के बाद करीब से न्यूट्रल है। सितंबर के शेक-आउट "एक बाध्यकारी विकल्प जैसा लगा", रोड्रिगो ओस्टिक, Natixis CIB के स्टर्लिंग दर और महंगी व्यापार के प्रमुख ने कहा। "वैश्विक स्टीपनिंग व्यापार तेज़ी से पैसे और मैक्रो फंड द्वारा बहुत लोकप्रिय था।" फिर से यूरोप में, बाजार ने लागार्ड के टिप्पणियों के बाद भारी मात्रा में पुनर्मूल्यांकन किया। आने वाले साल में अतिरिक्त मौद्रा नीति से बढ़ोतरी की अपेक्षा उनके बोली के बाद उछाल दी गई, जिससे अगले साल के अंत तक तीन और बढ़ोतरी के विकल्प स्थापित हुए। व्यापारियों ने फिर से और अधिक विकल्प बढ़ा दी है और अब चार तक की अपेक्षा कर रहे हैं। यह समायोजन सामने की ओर सेना में केंद्रित था, जिससे छोटे समय के उपज में तेज़ी से वृद्धि हुई और वक्र फ्लैट हो गई। जर्मनी के दो साल का उपज सप्ताह की शुरुआत में 3.35% तक पहुँच गया, जो अगस्त के अंत में 2.94% था, जबकि बाजार ने भविष्य के ईसीबीसीआई के सेबसाम्बंधी स्कोप का पुनर्मूल्यांकन किया।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित