अपोलो ने एक नवगठित होल्डिंग कंपनी में क्लास बी ब्याज के माध्यम से 9 अरब डॉलर के संरचित इक्विटी निवेश के साथ ONEOK के पर्मियन विस्तार का समर्थन किया है। प्राप्त आय ONEOK के 4.425 अरब डॉलर के ब्रेज़ोस मिडस्ट्रीम के पर्मियन मिडलैंड बेसिन गैस एकत्रीकरण और प्रसंस्करण संपत्तियों के अधिग्रहण और लगभग 5 अरब डॉलर के कर्ज को समाप्त करने के लिए निधि देगी। अपोलो के गैर-मतदान ब्याज में कोई बोर्ड प्रतिनिधित्व या परिसमापन वरीयता नहीं है, पहले नौ वर्षों के लिए रिटर्न 7.0% पर सीमित है, 10वें वर्ष में 7.35% और 15वें वर्ष में 7.85% तक बढ़ रहा है। यह साधन समय के साथ सिकुड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया है, अपोलो को परिचालन से तिमाही नकदी प्रवाह का 15% प्राप्त होता है, जिसे ONEOK 20% तक बढ़ा सकता है। चूंकि वितरण के कैप्ड रिटर्न से अधिक होने की उम्मीद है, अपोलो की पूंजी शेष परिशोधित हो जाती है, कैप से ऊपर का मूल्य ONEOK के सामान्य शेयरधारकों को मिलता है।

ONEOK आठवीं वर्षगांठ से शेष ब्याज खरीद सकता है, या पहले अगर शेष 200 मिलियन डॉलर तक गिर जाता है। कोई सामान्य स्टॉक जारी नहीं किया जा रहा है, और रेटिंग एजेंसियां निवेश को क्रेडिट-बढ़ाने वाली मानती हैं, पूर्ण इक्विटी क्रेडिट की उम्मीद करती हैं। पैकेज प्रो फॉर्मा 2027 लीवरेज को लगभग 3.25 गुना डेट-टू-EBITDA तक कम करता है, जैविक विकास, लाभांश वृद्धि और बायबैक को सक्षम बनाता है।

ब्रेज़ोस मिडलैंड सिस्टम 600,000 समर्पित एकड़ में फैला है, जो 12 वर्षों से अधिक के भारित औसत शेष अवधि के साथ दीर्घकालिक निश्चित-शुल्क अनुबंधों के तहत है, जिसे एक्सॉन मोबिल, डायमंडबैक एनर्जी और डबल ईगल द्वारा संचालित 14 सक्रिय रिग्स द्वारा सेवा दी जाती है। Q3 2027 में कैसिडी II प्लांट के पूरा होने पर, सिस्टम 700 मील एकत्रीकरण पाइप और सात मुख्य मिडलैंड काउंटियों में 1.2 बिलियन क्यूबिक फीट प्रति दिन प्रसंस्करण को कवर करेगा। अधिग्रहण ONEOK की मिडलैंड बेसिन प्रसंस्करण क्षमता को लगभग 2.3 Bcf/d तक दोगुना से अधिक करता है, जिसका मूल्य अनुमानित 2027 EBITDA के 7.5 गुना पर है, जिसमें 80 मिलियन डॉलर की वार्षिक तालमेल शामिल है।

मुख्य संस्थाएं: कंपनियां: ONEOK, Apollo, Brazos Midstream, Exxon Mobil, Diamondback Energy, Double Eagle | लोग: Jamshid Ehsani | स्थान: पर्मियन मिडलैंड बेसिन, मिडलैंड, हार्ट-स्कॉट-रोडिनो