Apollo已通过新成立控股公司的B类权益，以90亿美元结构化股权投资支持ONEOK在二叠纪盆地的扩张。所得收益将用于资助ONEOK以44.25亿美元收购Brazos Midstream在二叠纪中部盆地的天然气收集和处理资产，并消除约50亿美元债务。Apollo的无表决权权益不享有董事会代表权或清算优先权，前九年回报上限为7.0%，第10年升至7.35%，第15年升至7.85%。该工具旨在随时间缩减，Apollo获得季度经营现金流的15%，ONEOK可将其提高至20%。由于分配预计将超过上限回报，Apollo的资本余额将摊销减少，超出上限的价值将归ONEOK普通股股东所有。

ONEOK可从第八个周年日起回购剩余权益，或在余额降至2亿美元时提前回购。不发行普通股，评级机构视该投资为增强信用，预期给予完全股权信用。该方案将2027年预形式杠杆率降至约3.25倍债务/EBITDA，支持有机增长、股息增加和回购。

Brazos中部系统跨越60万英亩专用面积，在长期固定费用合同下运营，加权平均剩余期限超12年，由Exxon Mobil、Diamondback Energy和Double Eagle运营的14台活跃钻机提供服务。随着Cassidy II工厂于2027年第三季度完工，该系统将覆盖700英里收集管道和每天12亿立方英尺处理能力，横跨七个核心中部县。此次收购使ONEOK在中部盆地的处理能力翻倍多，达到约23亿立方英尺/天，按含8000万美元年协同效益的2027年预估EBITDA的7.5倍估值。

关键实体：公司：ONEOK、Apollo、Brazos Midstream、Exxon Mobil、Diamondback Energy、Double Eagle | 人物：Jamshid Ehsani | 地点：二叠纪中部盆地、中部、Hart-Scott-Rodino