دعمت صناديق أبولو توسع ONEOK في بيرميان باستثمار أسهم منظمة بقيمة 9 مليارات دولار من خلال حصة من الفئة ب في شركة قابضة حديثة التأسيس. ستمول العائدات استحواذ ONEOK البالغ 4.425 مليار دولار على أصول جمع ومعالجة الغاز في حوض ميدلاند بيرميان التابعة لـ Brazos Midstream وإطفاء حوالي 5 مليارات دولار من الديون. لا تحمل حصة أبولو غير المصوتة أي تمثيل في مجلس الإدارة أو أفضلية تصفية، مع عوائد محددة بـ 7.0% لأول تسع سنوات، ترتفع إلى 7.35% في السنة 10 و 7.85% في السنة 15. تم تصميم الأداة للانكماش بمرور الوقت، حيث تتلقى أبولو 15% من التدفق النقدي الفصلي من العمليات، والتي يمكن لـ ONEOK زيادتها إلى 20%. نظرًا لأن التوزيعات من المتوقع أن تتجاوز العائد المحدد، فإن رصيد رأس مال أبولو يستهلك بمرور الوقت، مع تراكم القيمة فوق الحد لمساهمي ONEOK العاديين.

يمكن لـ ONEOK إعادة شراء الحصة المتبقية من الذكرى الثامنة، أو قبل ذلك إذا انخفض الرصيد إلى 200 مليون دولار. لا يتم إصدار أسهم عادية، وتعتبر وكالات التصنيف الاستثمار معززًا للائتمان، متوقعةً ائتمان حقوق ملكية كامل. يخفض الحزمة الرافعة المالية الأولية لعام 2027 إلى حوالي 3.25 مرة دين إلى EBITDA، مما يمكّن النمو العضوي، وزيادة الأرباح، وإعادة الشراء.

يمتد نظام ميدلاند برازوس عبر 600,000 فدان مخصصة بموجب عقود ذات رسوم ثابتة طويلة الأجل بمتوسط مرجح للمدة المتبقية يزيد عن 12 عامًا، يخدمها 14 منصة حفر نشطة تديرها إكسون موبيل، ودايموندباك إنرجي، ودبل إيغل. عند الانتهاء من مصنع كاسيدي II في الربع الثالث 2027، سيغطي النظام 700 ميل من أنابيب الجمع و 1.2 مليار قدم مكعب يوميًا من المعالجة عبر سبع مقاطعات ميدلاند الأساسية. يضاعف الاستحواذ أكثر من ضعف قدرة معالجة ONEOK في حوض ميدلاند إلى حوالي 2.3 مليار قدم مكعب يوميًا، بقيمة 7.5 مرة من EBITDA المقدر لعام 2027، بما في ذلك 80 مليون دولار في التآزر السنوي.

الكيانات الرئيسية: الشركات: ONEOK، أبولو، برازوس ميدستريم، إكسون موبيل، دايموندباك إنرجي، دبل إيغل | الأشخاص: Jamshid Ehsani | المواقع: حوض ميدلاند بيرميان، ميدلاند، هارت-سكوت-رودينو