La critique de Stanley Druckenmiller sur le programme de rachat de bons du Trésor américain manque un point fondamental : le Trésor est lui-même un acteur du marché. Son argument selon lequel de telles interventions faussent les signaux de prix ignore que les décisions de chaque émetteur, y compris celles du Trésor, sont des actions légitimes du marché. Les choix du Trésor en matière d'émission et de rachat sont faits sous un intérêt personnel éclairé, comme tout autre emprunteur.

Ces actions ne faussent pas le marché ; elles en font partie intégrante. En fait, la formation des prix qui en résulte est précisément le signal que Druckenmiller valorise. L'éditorial ne reconnaît pas que les signaux du marché sont créés par les actions de tous les participants, y compris le gouvernement.