HeadlinesBriefing favicon HeadlinesBriefing.com

انتقاد سوق الخزانة معيب

Wall Street Journal Markets •
×

انتقاد ستانلي دراكنميلر لبرنامج إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية يتجاهل نقطة أساسية: الخزانة نفسها مشارك في السوق. حجته بأن مثل هذه التدخلات تشوه إشارات الأسعار تتجاهل أن قرارات كل مُصدر، بما في ذلك الخزانة، هي إجراءات سوقية مشروعة. خيارات الخزانة بشأن الإصدار وإعادة الشراء تتخذ تحت المصلحة الذاتية المستنيرة، مثل أي مقترض آخر. هذه الإجراءات لا تشوه السوق؛ بل هي جزء لا يتجزأ منه. في الواقع، تشكيل الأسعار الناتج هو الإشارة التي يقدرها دراكنميلر. يفتقر المقال الافتتاحي إلى الاعتراف بأن إشارات السوق تُنشأ من إجراءات جميع المشاركين، بما في ذلك الحكومة.