Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté vendredi avant le discours principal du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole, tandis que le rendement de l'obligation allemande Bund à 10 ans a atteint un sommet de 15 ans à 3,276 %. Selon Tradeweb, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de 1 point de base pour atteindre 4,682 %, et le rendement à 30 ans a augmenté de 1,4 point de base pour atteindre 5,200 %.

Lors de la journée d'ouverture jeudi, les membres de la Fed ont mis en garde contre les risques persistants d'inflation. La présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, a déclaré qu'elle était "ouverte à soutenir une augmentation [des taux d'intérêt]" si les preuves de désinflation faiblissent. Warsh, qui a abandonné l'orientation prospective, fait l'objet d'un examen minutieux concernant ses perspectives économiques.

Les obligations de la zone euro sont restées sous pression en raison des prix élevés de l'énergie et des inquiétudes budgétaires. Le rendement de l'obligation gilt à 10 ans est monté à 5,048 %. Les stratèges de Societe Generale ont cité les négociations budgétaires de 2027, l'incertitude géopolitique et l'augmentation de la dette souveraine comme principaux risques. Les bons du Trésor à long terme restent vulnérables, car les investisseurs se demandent si l'augmentation des rachats répond à la dette américaine de 40 000 milliards de dollars et aux déficits structurels. Natalia Lojevsky de CIFC Asset Management a déclaré que les rachats « ne retirent pas la dette ». Ross Pamphilon d'Impax Asset Management a mis en lumière les déficits, la prime à terme et l'offre importante de sociétés comme facteurs déterminants des rendements.

Entités clés : Entreprises : Réserve fédérale, Tradeweb, Impax Asset Management, CIFC Asset Management, Societe Generale, Wall Street Journal | Personnes : Kevin Warsh, Susan Collins, Ross Pamphilon, Natalia Lojevsky, Emese Bartha | Lieux : Jackson Hole, Kansas City, Boston, allemand, zone euro, États-Unis.

FAQ : Pourquoi les rendements des bons du Trésor à long terme augmentent-ils malgré les rachats de la Fed ?

Les rachats ne retirent pas la dette ni ne résolvent les problèmes structurels tels que la dette américaine de 40 000 milliards de dollars, les déficits persistants, la prime à terme et l'offre importante de sociétés qui rivalisent avec les bons du Trésor.

FAQ Q : Pourquoi les rendements des bons du Trésor à long terme augmentent-ils malgré les rachats de la Fed ?

FAQ A : Les rachats ne retirent pas la dette ni ne résolvent les problèmes structurels tels que la dette américaine de 40 000 milliards de dollars, les déficits persistants, la prime à terme et l'offre importante de sociétés qui rivalisent avec les bons du Trésor.