Os rendimentos dos títulos do Tesoro dos EUA aumentaram na sexta-feira antes do discurso principal do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole, enquanto o rendimento do título alemão Bund de 10 anos atingiu a máxima de 15 anos em 3,276%. De acordo com o Tradeweb, o rendimento do título do Tesoro de 10 anos aumentou 1 ponto básico para 4,682%, e o rendimento de 30 anos aumentou 1,4 pontos básicos para 5,200%.

Na quinta-feira, no dia de abertura, os membros do Fed alertaram sobre os riscos persistentes de inflação. A presidente do Federal Reserve de Boston, Susan Collins, afirmou que está "aberta a apoiar um aumento [nas taxas de juros]" se as evidências de desinflação enfraquecerem. Warsh, que abandonou a orientação futura, enfrenta escrutínio por sua perspectiva econômica.

Os títulos da zona do euro permaneceram sob pressão devido aos preços elevados da energia e às preocupações fiscais. O rendimento do título gilt de 10 anos subiu para 5,048%. Os estrategistas da Societe Generale citaram as negociações orçamentárias de 2027, a incerteza geopolítica e o aumento da dívida soberana como riscos principais. Os títulos do Tesoro de longo prazo permanecem vulneráveis, pois os investidores questionam se o aumento dos recompras aborda a dívida dos EUA de 40 trilhões de dólares e os déficits estruturais. Natalia Lojevsky da CIFC Asset Management observou que as recompras "não retiram dívida". Ross Pamphilon da Impax Asset Management destacou os déficits, o prêmio a termo e a forte oferta corporativa como fatores que impulsionam os rendimentos.

Principais entidades: Empresas: Federal Reserve, Tradeweb, Impax Asset Management, CIFC Asset Management, Societe Generale, Wall Street Journal | Pessoas: Kevin Warsh, Susan Collins, Ross Pamphilon, Natalia Lojevsky, Emese Bartha | Locais: Jackson Hole, Kansas City, Boston, alemão, zona do euro, EUA.

Perguntas frequentes: Por que os rendimentos dos títulos do Tesoro de longo prazo estão aumentando apesar das recompras do Fed?

As recompras não retiram dívida nem resolvem problemas estruturais como a dívida dos EUA de 40 trilhões de dólares, déficits persistentes, prêmio a termo e forte oferta corporativa que compete com os títulos do Tesoro.

Pergunta frequente: Por que os rendimentos dos títulos do Tesoro de longo prazo estão aumentando apesar das recompras do Fed?

Resposta: As recompras não retiram dívida nem resolvem problemas estruturais como a dívida dos EUA de 40 trilhões de dólares, déficits persistentes, prêmio a termo e forte oferta corporativa que compete com os títulos do Tesoro.