ジャクソンホール・シンポジウムにおける連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュの基調講演を前に、金曜日、米国債利回りが上昇しました。一方、10年物ドイツ国債（バンド）利回りは15年ぶりの高水準3.276%に達しました。Tradewebによると、10年物米国債利回りは1ベーシスポイント上昇し4.682%となり、30年物利回りは1.4ベーシスポイント上昇し5.200%となりました。

木曜日の開幕日に、FRBメンバーは持続的なインフレリスクについて警告しました。ボストン連邦準備銀行総裁のスーザン・コリンズ氏は、インフレ鈍化の証拠が弱まる場合、「利上げ[を支持する]」姿勢を示しました。ウォーシュ氏はフォワードガイダンスを廃止しており、その経済見通しに対して精査が行われています。

ユーロ圏債券は、エネルギー価格の高騰と財政懸念により依然として圧力を受けています。10年物英国国債（ギルト）利回りは5.048%に上昇しました。ソシエテ・ジェネラルのストラテジストは、2027年の予算交渉、地政学的不確実性、および増大するソブリン債務を主要リスクとして挙げました。長期米国債は依然として脆弱であり、投資家は増額の買い戻しが米国の40兆ドル債務および構造的赤字に対処するかどうかを疑問視しています。CIFCアセットマネジメントのナタリア・ロジェフスキー氏は、買い戻しは「債務を返済しない」と指摘しました。Impaxアセットマネジメントのロス・パムフィロン氏は、赤字、タームプレミアム、および企業債の大量供給を利回り上昇の要因として強調しました。

主要なエンティティ: 企業: 連邦準備制度理事会、Tradeweb、Impaxアセットマネジメント、CIFCアセットマネジメント、ソシエテ・ジェネラル、ウォール・ストリート・ジャーナル | 人物: ケビン・ウォーシュ、スーザン・コリンズ、ロス・パムフィロン、ナタリア・ロジェフスキー、エメセ・バーサ | 場所: ジャクソンホール、カンザスシティ、ボストン、ドイツ、ユーロゾーン、米国。

よくある質問: FRBの買い戻しにもかかわらず、なぜ長期米国債利回りが上昇しているのですか？

買い戻しは債務を返済せず、米国の40兆ドル債務、持続的な赤字、タームプレミアム、および米国債と競合する企業債の大量供給などの構造的問題を解決しません。

よくある質問: FRBの買い戻しにもかかわらず、なぜ長期米国債利回りが上昇しているのですか？

回答: 買い戻しは債務を返済せず、米国の40兆ドル債務、持続的な赤字、タームプレミアム、および米国債と競合する企業債の大量供給などの構造的問題を解決しません。