世界の株式の反発により安全資産への需要が後退し、米国債は足踏みとなった。ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長の発言も金利見通しをほとんど変えなかった。ニューヨークの米国市場の寄り付きでハイテク株が軟化した後、長期国債利回りは5ベーシスポイント超上昇したが、その後は上げ幅の一部を縮小した。短期利回りは株式市場の寄り付き時に上昇分をすべて失った。
それ以前には、米政府が来月から長期債の発行を抑制するとの観測から、国債利回りは数週間ぶりの低水準を付けていた。ワシントン時間正午には、その可能性に関する調査の質問が公表される予定だ。今月FRBが金利を据え置き、12月に利上げするとの市場の予想は変わらなかった。
金曜日の午前、バンコクで開かれたIMF年次総会の司会付き討論で、ウォーシュ議長は金融政策や米経済の見通しについて何も語らず、国債は世界的なリスク選好の改善に委ねられる形となった。これは木曜日の心理と逆の動きだった。木曜日はAI関連株の売りを受けて、投資家が安全な米国債に向かっていた。
Mizuho Internationalの債券ストラテジスト、リージュン・フー氏は、売りは長期ゾーンに集中しており、成長、インフレ、財政への懸念が背景にあると指摘した。スワップ市場は今後12カ月で0.25%の利上げが3回行われる可能性を完全に織り込んでいる。また、12月に利上げが行われる確率は、ウォーシュ議長の発言後に30%から20%へ低下した。Standard Bankの G10 戦略責任者スティーブン・バロー氏は、国債の短期的な上昇は米国債の安全資産としての地位が弱まりつつあることを示唆していると述べた。根強いインフレと借入需要の増加を背景に、分散投資を行う世界の投資家が債券から株式へ移りつつあるという。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing