Les fournisseurs d'indices comme MSCI et S&P Dow Jones Indices exercent une influence considérable sur les flux de capitaux mondiaux par le biais de la classification des pays. Les récentes mesures mettent en lumière leur rôle en évolution, au-delà des indicateurs traditionnels.
MSCI a signalé l'Indonésie et la Turquie comme susceptibles d'être rétrogradées, en raison de préoccupations liées à la manipulation de marché, à la liquidité et à la transparence. Plus précisément, MSCI a évoqué un "comportement de négociation coordonnée présumé" en Indonésie et des problèmes de communication d'informations en Turquie. S&P Dow Jones Indices a fait écho à ces inquiétudes, en se concentrant sur les effets sur la liquidité et sur la transparence de la détention des actions.
Ces classifications ont un poids réel, car elles déterminent les indices que les fonds d'investissement peuvent suivre. Le reclassement de l'Indonésie en statut autonome l'exclurait des principaux indices des marchés émergents, ce qui pourrait déclencher des sorties de capitaux. De même, la Turquie fait l'objet d'un examen minutieux en raison de problèmes structurels et de mesures réglementaires.
L'article note que si l'Indonésie a mis en place de nouvelles règles de divulgation de l'actionnariat et des exigences plus élevées en matière de flottant, MSCI estime que les progrès restent insuffisants. En Turquie, des accusations selon lesquelles des fonds manipulaient des actions à faible flottant pour gonfler les rendements ont conduit à des arrestations par le régulateur et à la liquidation de 131 fonds. Le Jakarta Composite a chuté de plus de 11 % après l'annonce de MSCI.
Le fil conducteur met en évidence l'impact disproportionné des décisions des fournisseurs d'indices, motivées par la transparence des données et l'intégrité des marchés, sur les économies nationales et les portefeuilles d'investisseurs dans le monde entier.
Source: Financial Times Markets · Résumé par HeadlinesBriefing