Провайдеры индексов, такие как MSCI и S&P Dow Jones Indices, оказывают значительное влияние на глобальные потоки капитала через классификацию стран. Недавние действия показывают их эволюционирующую роль, выходящую за рамки традиционных показателей.
MSCI внесла Индонезию и Турцию в список возможных понижений из-за опасений по поводу манипулирования рынком, ликвидности и прозрачности. В частности, MSCI указала на «предполагаемое скоординированное торговое поведение» в Индонезии и на проблемы с раскрытием информации в Турции. S&P Dow Jones Indices поддержала эти опасения, сосредоточившись на влиянии на ликвидность и прозрачности владения акциями.
Эти классификации имеют реальный вес, поскольку определяют, какие индексы могут отслеживать инвестиционные фонды. Возможная переклассификация Индонезии в статус самостоятельного рынка исключит ее из основных бенчмарков развивающихся рынков и может спровоцировать отток капитала. Аналогично, Турция подвергается проверке из-за структурных проблем и регуляторных мер.
В статье отмечается, что, хотя Индонезия внедрила новые правила раскрытия информации о владении и более высокие требования к free float, MSCI считает прогресс недостаточным. В Турции обвинения в том, что фонды манипулировали акциями с низким free float для завышения доходности, привели к арестам регулятором и ликвидации 131 фонда. Индекс Jakarta Composite упал более чем на 11 процентов после объявления MSCI.
Общая мысль заключается в том, что решения провайдеров индексов, основанные на прозрачности данных и целостности рынка, оказывают несоразмерно большое влияние на национальные экономики и портфели инвесторов по всему миру.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing