Penyedia indeks seperti MSCI dan S&P Dow Jones Indices memiliki pengaruh besar terhadap arus modal global melalui klasifikasi negara. Tindakan terbaru menyoroti peran mereka yang berkembang di luar metrik tradisional.
MSCI menandai Indonesia dan Turki sebagai kemungkinan kandidat penurunan peringkat, karena kekhawatiran terkait manipulasi pasar, likuiditas, dan transparansi. Secara khusus, MSCI menyebut "dugaan perilaku perdagangan terkoordinasi" di Indonesia dan masalah pengungkapan di Turki. S&P Dow Jones Indices menyuarakan kekhawatiran serupa, dengan fokus pada dampak likuiditas dan transparansi kepemilikan saham.
Klasifikasi ini memiliki bobot nyata, karena menentukan indeks mana yang dapat diikuti oleh dana investasi. Reklasifikasi Indonesia sebagai pasar berdiri sendiri akan mengeluarkannya dari tolok ukur pasar berkembang utama, yang berpotensi memicu arus keluar modal. Demikian pula, Turki menghadapi pengawasan atas masalah struktural dan tindakan regulasi.
Artikel ini mencatat bahwa meskipun Indonesia telah menerapkan aturan baru pengungkapan kepemilikan dan persyaratan free float yang lebih tinggi, MSCI berpendapat kemajuannya masih belum memadai. Di Turki, tuduhan bahwa sejumlah dana memanipulasi saham dengan free float rendah untuk menggelembungkan imbal hasil berujung pada penangkapan oleh regulator dan likuidasi 131 dana. Jakarta Composite turun lebih dari 11 persen setelah pengumuman MSCI.
Benang merah dari peristiwa ini menunjukkan bagaimana keputusan penyedia indeks, yang didorong oleh transparansi data dan integritas pasar, berdampak besar pada perekonomian nasional dan portofolio investor di seluruh dunia.
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing