MSCI ও S&P Dow Jones Indices-এর মতো ইনডেক্স প্রদানকারীরা দেশের শ্রেণিবিন্যাসের মাধ্যমে বৈশ্বিক মূলধন প্রবাহের ওপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব বিস্তার করে। সাম্প্রতিক পদক্ষেপগুলো ঐতিহ্যবাহী মাপকাঠির বাইরে তাদের বিকশিত ভূমিকাকে তুলে ধরে।
বাজার কারসাজি, তারল্য ও স্বচ্ছতার উদ্বেগের কারণে MSCI ইন্দোনেশিয়া ও তুরস্ককে সম্ভাব্য অবনমনের জন্য চিহ্নিত করেছে। বিশেষভাবে, MSCI ইন্দোনেশিয়ার ক্ষেত্রে "সন্দেহজনক সমন্বিত ট্রেডিং আচরণ" এবং তুরস্কের ক্ষেত্রে প্রকাশের সমস্যার কথা উল্লেখ করেছে। S&P Dow Jones Indices এই উদ্বেগগুলোর প্রতিধ্বনি করে তারল্যের প্রভাব ও শেয়ার মালিকানার স্বচ্ছতার ওপর জোর দিয়েছে।
এই শ্রেণিবিন্যাসগুলোর প্রকৃত গুরুত্ব রয়েছে, কারণ এগুলো নির্ধারণ করে বিনিয়োগ তহবিল কোন ইনডেক্স অনুসরণ করতে পারবে। ইন্দোনেশিয়াকে স্বতন্ত্র মর্যাদায় পুনঃশ্রেণিবদ্ধ করা হলে এটি প্রধান উদীয়মান বাজারের বেঞ্চমার্ক থেকে বাদ পড়বে, যা মূলধন বহির্গমন শুরু করতে পারে। একইভাবে, কাঠামোগত উদ্বেগ ও নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থার কারণে তুরস্কও খতিয়ে দেখার মুখে রয়েছে।
নিবন্ধে উল্লেখ করা হয়েছে, ইন্দোনেশিয়া নতুন মালিকানা প্রকাশের নিয়ম ও উচ্চতর ফ্রি-ফ্লোট প্রয়োজনীয়তা চালু করলেও MSCI মনে করে অগ্রগতি এখনও অপর্যাপ্ত। তুরস্কে, কম ফ্লোটের শেয়ারে কারসাজি করে তহবিলগুলো রিটার্ন বাড়িয়েছে এমন অভিযোগের ভিত্তিতে নিয়ন্ত্রক সংস্থা গ্রেপ্তার করে এবং ১৩১টি তহবিল বাতিল করে। MSCI-এর ঘোষণার পর জাকার্তা কম্পোজিট ১১ শতাংশের বেশি পড়ে যায়।
এই ঘটনাগুলোর সাধারণ সূত্র দেখায় যে তথ্যের স্বচ্ছতা ও বাজারের সততার ভিত্তিতে ইনডেক্স প্রদানকারীদের সিদ্ধান্ত বিশ্বজুড়ে জাতীয় অর্থনীতি ও বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে অসামঞ্জস্যপূর্ণ বড় প্রভাব ফেলে।
উৎস: Financial Times Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing