Les analystes de Morgan Stanley ont révisé leur modèle d'exigences en énergie pour les centres de données, estimant une demande totale de 257 GW d'ici 2028. Cela crée un écart de 30 à 40 pour cent entre la capacité américaine et les projections de ventes, équivalent à 10 New York d'électricité. Le déficit survient parce que l'amélioration de l'efficacité des puces pousse les opérateurs à entasser plus de puissance de calcul dans la même empreinte au lieu de réduire la consommation.

Les architectures Vera Rubin et Rubin Ultra de Nvidia multiplieront par cinq la demande en énergie IT de 2025 à 2028, avec des baies de serveurs plus denses consommant plus d'énergie et chauffant davantage. Les centres de données adoptent des serveurs avec 72 GPU chacun, produisant autant de chaleur que 10 à 25 fours fonctionnant simultanément. Bien que le passage de la famille Hopper de Nvidia à Rubin Ultra puisse réduire les coûts d'exploitation du processeur de 94 pour cent, les baies plus denses exigent un changement radical dans la demande d'énergie.

Le déficit cumulé d'énergie pourrait atteindre 107 GW d'ici 2029, soit environ 18 New York. Les solutions "time-to-power" comme les piles à combustible de Bloom Energy pourraient ajouter 5 GW d'ici 2028, mais un déficit de 17 GW subsiste dans le scénario central de Morgan Stanley. La banque recommande d'investir dans des entreprises ayant des plans viables de production d'énergie ou d'équipement.