Le fonds spéculatif de Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, a commencé à nouer des relations avec de nouvelles maisons de courtage alors qu'il tente de rebondir après la plus grande perte de l'histoire des fonds spéculatifs. Aschenbrenner, âgé de la mi-vingtaine, était un investisseur star de l'IA avant que des dizaines de milliards de pertes ne le forcent à vendre une grande partie de son portefeuille et à réduire son effet de levier.

L'investisseur a récemment commencé à travailler avec la maison de courtage spécialisée Clear Street, selon des personnes proches du dossier, alors qu'il reconstruit un portefeuille de paris technologiques agressifs. Les fonds spéculatifs dépendent des courtiers pour exécuter des produits dérivés sur mesure et fournir un financement. Situational Awareness a évité de justesse un effondrement cet été en cédant la plupart de ses positions sur les marchés publics à Citadel de Ken Griffin, mais Aschenbrenner a promis un retour.

Après la vente, il a déclaré qu'il « se battrait un autre jour » et « tirerait les leçons nécessaires » de la liquidation qui a entraîné une chute de 67 pour cent en juillet. Le fonds était encore en hausse de 80 pour cent cette année, a-t-il dit aux investisseurs. Aujourd'hui, Aschenbrenner reconstruit d'importantes positions de trading dans des actions technologiques telles que AMD, Intel, SK Hynix et Sandisk, ainsi que dans des start-ups d'IA dont Core Weave, selon des sources. Ses efforts ont été renforcés par de nouvelles relations à Wall Street comme Clear Street.

Bien que connue comme une maison de courtage axée sur la technologie, Clear Street est bien plus petite que des rivales comme Goldman Sachs, JPMorgan et Citigroup. Aschenbrenner a déclaré aux investisseurs en juillet que Situational Awareness « continuerait à opérer comme un fonds hybride public-privé comme auparavant » mais « gérerait notre portefeuille public sur une base entièrement payée ». L'utilisation d'options entièrement payées réduit le risque. Ces derniers jours, le fonds a placé d'importants nouveaux paris en utilisant des « options flex », qui permettent des conditions personnalisées et ne peuvent être réalisées que par de grandes maisons de courtage. Les transactions affichent de petites primes pour une exposition amplifiée. Certains courtiers principaux ont déclaré qu'Aschenbrenner utilisera un effet de levier bien moindre qu'auparavant. Situational Awareness et Clear Street ont refusé de commenter.