Dana lindung nilai milik Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, telah mulai membangun hubungan dengan perusahaan pialang baru saat berupaya bangkit dari kerugian terbesar dalam sejarah dana lindung nilai. Aschenbrenner, yang berusia pertengahan dua puluhan, adalah investor AI bintang sebelum kerugian puluhan miliar dolar memaksanya menjual sebagian besar portofolionya dan mengurangi leverage.

Investor tersebut baru-baru ini mulai bekerja sama dengan perusahaan pialang khusus Clear Street, menurut sumber yang mengetahui hal tersebut, saat ia membangun kembali portofolio taruhan teknologi yang agresif. Dana lindung nilai mengandalkan broker untuk mengeksekusi derivatif khusus dan menyediakan pembiayaan. Situational Awareness menghindari hampir kolaps musim panas ini dengan melepas sebagian besar posisi pasar publik ke Citadel milik Ken Griffin, tetapi Aschenbrenner bersumpah akan kembali.

Setelah penjualan, ia mengatakan akan "bertarung di hari lain" dan "mempelajari pelajaran yang diperlukan" dari aksi jual yang menyebabkan penurunan 67 persen pada Juli. Dana tersebut masih naik 80 persen tahun ini, katanya kepada investor. Kini, Aschenbrenner sedang membangun kembali posisi perdagangan besar di saham teknologi seperti AMD, Intel, SK Hynix dan Sandisk serta startup AI termasuk Core Weave, menurut sumber. Upayanya didukung oleh hubungan baru di Wall Street seperti Clear Street.

Meskipun dikenal sebagai perusahaan pialang yang berfokus pada teknologi, Clear Street jauh lebih kecil daripada pesaing seperti Goldman Sachs, JPMorgan dan Citigroup. Aschenbrenner mengatakan kepada investor pada Juli bahwa Situational Awareness akan "terus beroperasi sebagai dana hibrida publik-swasta seperti sebelumnya" tetapi akan "mengelola buku publik kami secara sepenuhnya dibayar". Menggunakan opsi yang sepenuhnya dibayar mengurangi risiko. Dalam beberapa hari terakhir, dana tersebut menempatkan taruhan baru yang besar menggunakan "opsi flex", yang memungkinkan syarat khusus dan hanya dapat dilakukan melalui perusahaan pialang besar. Perdagangan tersebut menunjukkan premi kecil untuk eksposur yang diperbesar. Beberapa prime broker mengatakan Aschenbrenner akan menggunakan leverage jauh lebih sedikit daripada sebelumnya. Situational Awareness dan Clear Street menolak berkomentar.