Leopold Aschenbrenners Hedgefonds Situational Awareness hat begonnen, Beziehungen zu neuen Brokerfirmen aufzubauen, während er sich vom größten Verlust der Hedgefonds-Geschichte zu erholen versucht. Aschenbrenner, Mitte zwanzig, war ein Star-KI-Investor, bevor Verluste in zweistelliger Milliardenhöhe ihn zwangen, einen großen Teil seines Portfolios zu verkaufen und den Leverage zu reduzieren.

Der Investor hat kürzlich begonnen, mit der spezialisierten Brokerfirma Clear Street zusammenzuarbeiten, so mit der Angelegenheit vertraute Personen, während er ein Portfolio aggressiver Tech-Wetten wieder aufbaut. Hedgefonds sind auf Broker angewiesen, um maßgeschneiderte Derivate auszuführen und Finanzierungen bereitzustellen. Situational Awareness entging in diesem Sommer einem Beinahe-Zusammenbruch, indem er die meisten Positionen am öffentlichen Markt an Ken Griffins Citadel abgab, doch Aschenbrenner gelobte ein Comeback.

Nach dem Verkauf sagte er, er werde „an einem anderen Tag kämpfen“ und „die notwendigen Lehren“ aus dem Ausverkauf ziehen, der im Juli zu einem 67-prozentigen Einbruch führte. Der Fonds lag in diesem Jahr noch 80 Prozent im Plus, sagte er den Investoren. Jetzt baut Aschenbrenner laut Quellen große Handels-positionen in Tech-Aktien wie AMD, Intel, SK Hynix und Sandisk sowie in KI-Start-ups einschließlich Core Weave wieder auf. Seine Bemühungen wurden durch neue Wall-Street-Beziehungen wie Clear Street gestärkt.

Obwohl Clear Street als technologieorientierte Brokerfirma bekannt ist, ist sie weit kleiner als Konkurrenten wie Goldman Sachs, JPMorgan und Citigroup. Aschenbrenner sagte den Investoren im Juli, Situational Awareness werde „wie zuvor als Hybridfonds aus öffentlichem und privatem Kapital weiter operieren“, aber „unser öffentliches Buch auf vollständig bezahlter Basis verwalten“. Die Verwendung vollständig bezahlter Optionen reduziert das Risiko. In den letzten Tagen platzierte der Fonds große neue Wetten mit „Flex-Optionen“, die maßgeschneiderte Bedingungen ermöglichen und nur über große Brokerfirmen abgeschlossen werden können. Die Geschäfte zeigen kleine Prämien für einen vergrößerten Exposure. Einige Prime Broker sagten, Aschenbrenner werde weit weniger Leverage als zuvor einsetzen. Situational Awareness und Clear Street lehnten eine Stellungnahme ab.