بدأ صندوق التحوط سيتويشنال أوبزرفنس، الذي يديره ليوبولد أشينبرينر، في بناء علاقات مع شركات وساطة جديدة في محاولة للتعافي من أكبر خسارة في تاريخ صناديق التحوط. كان أشينبرينر، في منتصف العشرينات من عمره، مستثمراً بارزاً في الذكاء الاصطناعي قبل أن تجبره خسائر بعشرات المليارات على بيع جزء كبير من محفظته وتقليص الرفع المالي.

بدأ المستثمر مؤخراً العمل مع شركة الوساطة المتخصصة Clear Street، وفقاً لأشخاص مطلعين، بينما يعيد بناء محفظة من الرهانات التقنية العدوانية. تعتمد صناديق التحوط على الوسطاء لتنفيذ المشتقات المخصصة وتوفير التمويل. تجنّب سيتويشنال أوبزرفنس الانهيار شبه الكامل هذا الصيف عبر بيع معظم مراكزه في السوق العام إلى Citadel المملوك لـ Ken Griffin، لكن أشينبرينر تعهد بالعودة.

بعد البيع، قال إنه سـ"يقاتل يوماً آخر" و"يتعلم الدروس اللازمة" من عمليات البيع التي أدت إلى هبوط بنسبة 67 في المائة في يوليو. وأخبر المستثمرين أن الصندوق لا يزال مرتفعاً بنسبة 80 في المائة هذا العام. الآن، يعيد أشينبرينر بناء مراكز تداول كبيرة في أسهم تقنية مثل AMD وIntel وSK Hynix وSandisk وشركات ذكاء اصطناعي ناشئة من بينها Core Weave، وفقاً لمصادر. وقد تعززت جهوده بعلاقات جديدة في وول ستريت مثل Clear Street.

ورغم شهرتها كشركة وساطة تركز على التقنية، فإن Clear Street أصغر بكثير من منافسين مثل Goldman Sachs وJPMorgan وCitigroup. أخبر أشينبرينر المستثمرين في يوليو أن سيتويشنال أوبزرفنس "سيواصل العمل كصندوق هجين عام-خاص كما كان من قبل" لكنه "سيدير دفاترنا العامة على أساس مدفوع بالكامل". استخدام الخيارات المدفوعة بالكامل يقلل المخاطر. في الأيام الأخيرة، وضع الصندوق رهانات جديدة كبيرة باستخدام "خيارات فليكس"، التي تسمح بشروط مخصصة ولا يمكن إجراؤها إلا عبر شركات وساطة كبيرة. تُظهر الصفقات أقساطاً صغيرة مقابل تعرض مضاعف. قال بعض الوسطاء الرئيسيين إن أشينبرينر سيستخدم رفعاً مالياً أقل بكثير من السابق. رفض سيتويشنال أوبزرفنس وClear Street التعليق.